美股在微軟及蘋果兩家總市值超過1兆美元公司帶領下，標普及費半指數創下歷史新高；Nasdaq也逼近歷史高點8339點(這還是在總市值第3名的亞馬遜不漲反跌下出現)。微軟接到美國政府百億美元大單，股價創下144美元歷史新高，將總市值推升至1.1兆美元；蘋果更猛，在這次新手機定價採取較低價格而大賣，總市值再推升至1.13兆美元歷史新高，10月以來已重新奪回總市值第1名寶座。美國科技股就在這兩家頻創總市值歷史新高公司帶領下，標普及費半指數創下歷史高點；Nasdaq距離歷史高點也近在咫尺。

美國四大指數全面呈現向上推升模式，股價對季報大多反應較正面，例如半導體的應材、特斯拉等等。台股呼應指數屢創近29年新高，波段走勢持續，日KD值則呈現高檔鈍化十個交易日(KD皆超過80)，過去最常可鈍化16至21個交易日，不可否認指數一路突破11000點、11200點乃至11300點，距離這波起漲點10809點已上漲超過500點，隨時潛藏拉回可能，但是年線已轉彎正式向上，季線也是同步向上，低檔10600～10800點已轉為中長期支撐所在。即使短線拉回，月線11000點也會有支撐。

而美股最強的就是費半指數，領先創歷史新高超過1620點，主要功臣先是台積電、後是英特爾，連設備相關股應材、科磊及PC晶片急追英特爾的AMD股價都很強；通訊相關晶片的博通及高通也表現不錯。費半底部支撐已提高至季線1550點。

台積電(2330)的大客戶蘋果，這次手機銷售暢旺，在定價策略成功下，雖有美中貿易大戰，但外資最注意的中國市場銷售再度擊敗華為居第1名。蘋果將在台北時間31日清晨公布上季財報，預估營收將與1年前差不多，分析師預估，蘋果在截至9月30日的2019年度第4季營收將為629.8億美元，跟1年前差不多，每股盈餘將年減2.7%至2.83美元。蘋果自己預估，上季營收將介於610至640億美元，毛利率將介於37.5～38.5%。

投資人密切關注的將是三大訊息：iPhone的上季營收、服務事業與大中華區營收，以及本季財測(關注蘋果對年底購物季業績的展望)。

由於iPhone 11銷售優於預期，並傳出追加訂單，成為激勵近日蘋果股價、市值頻創新高的主要動力。接下來11月及12月1向是年底銷售旺季，蘋果又推出新一代無線耳機AirPods Pro、筆電、iPad等，搶攻年底消費者荷包企圖心相當明顯，預計業績將成長。當然蘋果股價已上漲在前，今年以來累計上漲約100美元或70%，是大型股中漲最多之一，股神巴菲特成本約150美元，這次又大獲全勝，未來蘋果財報公布後是利多出盡或利多出不盡，是觀察重點。

不管蘋果財報市場是以利多或利空反應，蘋果新機增單是事實，且明年1、2月又將出貨中價位兩萬元以下平價機種iPhone SE2，對於供應鏈應屬利多，包括鴻海(2317)、台積電、緯創(3231)、日月光投控(3711)、和碩(4938)、正崴(2392)、中探針(6217)、台郡(6269)、臻鼎(4958)、燿華(2367)、華通(2313)、可成(2474)等蘋概股業績將有幫助，事實上10月以來外資就是以回補鴻海、緯創、和碩等為主。

鴻海今年漲幅本來就相對較低，外資回補，77元以下底部形成，本周完成填息；當然最重要是台積電，可以說是台股的「護國神山」，本周傳來原本對台積電提起專利訴訟的格芯，達成和解，兩家公司已經達成全球專利交互授權協議，當然台積電原本就沒在怕，該公司焦點應在5奈米技術量產。

此外，先前市場消息傳出，蘋果、華為海思、超微、賽靈思以及比特大陸等五大客戶以5奈米作為下個世代主力晶片製程。台積電預計5奈米製程也從今年下半年以來，陸續調高產能規模，從每月產能4.5～5萬片，調高至8萬片，這也是法說會說提高今年資本支出至140～150億美元所在。甚至高通也可能回頭向台積電要先進產能，3星已被遠甩在後面。只要是有關5G、AI等熱門相關產品皆偏向高階製程，台積電先進製程通吃市場，難怪所有外資皆上調目標價至320～360元。雖說市場已有雜音說台積電股價不便宜，但也沒人敢說貴，台積電本周股價持續創歷史新高，接下來總市值將追3星(兩者約相差100億美元)。

有台積電坐鎮台股，指數基本上就不太容易大跌，外資10月以來買超台股已接近千億元，加上9月已超過1900億元，彌補7、8月賣超還多出來。除非國際股市出現系統性風險，否則台積電要下跌可能不太容易，本周該股日KD值再度交叉向上，有機會挑戰310元。

台灣半導體業今年相當旺，主要就是拜美中貿易戰所賜，美國命令政府部門不准採購華為、大疆、海康威視等產品外，半導體或電子相關公司也有不少不能出口至中國，即便兩者達成協議，中國另尋賣方也是必然，去美化已成共識。全球半導體最完整供應鏈就屬台灣，所以台灣半導體業今年相當旺，包括IP、電源管理、類比、通訊等相關IC等封測都見到中國採買的影子。測試相關的的京元電(2449)、矽格(6257)、精測(6510)等股價再創新高，多頭格局維持。而最近今年股價從50元以下大漲至253元的立積(4968)出現大量下跌，拖累其他IC設計族群拉回，不過通常趨勢形成中首次大跌還未達反轉條件，即使跌破月線還會再反彈逃命一次，且現階段包括聯陽(3014)、智原(3035)、世芯KY(3661)、M31(6643)、尼克森(3317)、聚積(3527)、譜瑞KY(4966)、信驊(5274)、杰力(5299)、茂達(6138)、矽力KY(6415)、神盾(6462)、矽創(8016)、聯詠(3034)、致新(8081)等股價都還在十日線之上，其中M31、尼克森、世芯、神盾、茂達、矽創、矽力等本周股價都還曾創今年或歷史新高，只要股價未跌破月線之前都算強勢！且基本上這些強勢IC設計股市場都以明年EPS來推升股價，預估PE若再度落到20至15倍以下，買盤又將進來。

聯發科股價也是創今年新高，與高通是5G全球晶片代表，聯發科在無線通訊晶片、藍牙晶片、電源管理晶片等幾乎無役不與且都獲得成績，前3季EPS10.66元，市場預估該公司今年EPS約可挑戰15元，明年將重返20元，由於是重量級股，與台積電一樣屬於盤堅。

已公布財報的穩懋(3105)，第3季EPS3.95元，超過上半年總和2.27元，前3季EPS為6.22元，前3季營收年增僅10.4%，但是EPS卻從5.58元增加至6.22元，幅度接近12%，代表利潤提高。而5G對於PA的需求是4G的3至5倍，從穩懋第3季每個月營收都創歷史新高來看，的確正接受5G熱度，砷化鎵也是中國去美化一環，若未來單季EPS以4元起跳，明年EPS至少超過15元；再者該公司已擴廠，每月約增加5000片產能，明年下半年以後單月總產能將達4.1萬片以上，則EPS可能推向17至18元以上，那麼以目前330元左右股價，PE還未達20倍，以5G需求前景，業績具成長性，逢拉回仍可注意。宏捷科(8081)及全新(2455)亦同。

PCB及散熱同樣也是受惠5G成長，近期這兩大族群輪流休息，但未見跌幅超過7%以上，中線都還屬多頭。5G明年重點將在於手機，市場預估將有1.7至兩億支的銷售量，較今年不到3000萬支，成長幅度十分驚人，其中天線及散熱需求有所改變，如佳邦(6284)及雙鴻(3324)等，兩家公司9月營收皆創歷史新高。佳邦有華新集團加持，在營收連續兩個月創歷史新高下，已開始鋪陳業績題材了。至於雙鴻，智慧型手機明年採用散熱板(VC)比重將大為提高，5G在於高速運轉，散熱需求大增，若再加上摺疊手機，散熱要求將超過傳統的散熱管，目前VC在手機滲透率只有5%左右，在3星及華為積極轉進VC下，法人預估未來3年內將拉升至50%，而雙鴻、泰碩將受惠。這次散熱股價9月以前就大漲1次，最近拉回趁此機會拉近與年線乖離，也是中期可注意標的。

另外，PCB部分，上游CCL聯茂(6213)認為5G基建商機至少5年榮景，現在只是前菜，瀚宇博(5469)、華通以及供需吃緊的ABF的南電(8046)、欣興(3037)仍可注意，等待與年線乖離拉近後還是有機會。

第3季季報陸續公布，不少公司表現相當不錯，包括IC設計、蘋概股系列，生技醫材醫藥有些也不錯，例如旭富(4119)前3季營收成長24.4%、每股稅前賺7.61元，全年每股稅前挑戰10元、稅後約7.5至8元，業績優、PE不高，拉回也可注意。