武漢疫情不斷新增病例及中國封城措施從武漢、湖北部分城市到溫州、杭州到鄭州，都是在近半個月出現，令人心驚也措手不及。而各國相繼關閉中國航線以及台灣政府宣布湖北、浙江及廣東回台者須檢疫自我隔離；欲返回中國工作者要面臨工廠何時運作，以及在中國雇用工人能否回來工作都充滿不確定性。由於中國是全球第2大經濟體，出了這麼嚴重問題，對於全球經濟殺傷力必定不輕，中國經濟不要說今年要保6，恐怕未來都須面臨保5或保4。

而國際股市在中國股市未開紅盤之前就全面大跌，若以台股1月20日封關至元月31日為止，中、港股市跌幅還是最大，都超過1成；其他像是阿根廷、俄羅斯、東南亞等，跌幅都超過4%，美國費半指數與中國連動不小，跌幅也高達6.6%，牽連到台股「護國神山」台積電(2330)，這段時間下跌6.6%；原本以為搶到台積電14奈米訂單的中芯半導體，股價更是大跌超過14%。至於韓國累計下跌也超過6%，其中三星一度大跌超過9%。而翻開技術線型看，新興市場跌破年線者不少，在年線之上的並不多，只有韓國、台灣、巴西、印度、墨西哥；歐洲股市也大多跌破季線。不過，在中國股市開紅盤後反映一天大跌就大反彈，至少沒有流動性問題，讓市場放下一顆心。最重要是美股強力反彈，若以農曆年至2月4日止， NASDAQ指數還上上漲1.04%，創下歷史新高；標普小跌0.96%，兩者都在所有均線之上。道瓊及費半指數則在季線之上。所以說，美股還是全球股市的救世主。

美股近期剛好公布財報，包括蘋果、微軟、亞馬遜、Netflix等表現都不錯，前3家公司總市值都衝破1兆美元，是人類歷史上第1次有4家公司同時登上1兆美元總市值(另一家是沙美石油)，充分顯示美股的強勢多頭。總市值高就有併購及吸引人才的優勢條件，當然還有1個最作多的川普總統支撐。兩年前，川普開始對中國提高進口關稅，這兩年來邊打邊談，在農曆年前美中達成第一輪協議，主要也是美國調高關稅，中國輸美下降、廠商被迫外移，本來就有壓力；如今中國又發生驚天的武漢肺炎疫情，這下子美國若站在談判之場將更有利，兩大國角力下，接下就看美國臉色了，所以美股還是最強指標。農曆年至今這段時間內，股價小跌或是上漲者包括博通、蘋果、微軟、亞馬遜、Netflix、特斯拉、IBM、麥當勞、嬌生、英特爾、波音表現都還算強勢，其他如通訊股、信用卡雙雄、Lulu、嘉德寶等防守性較強，加上軍工股股價都相對較抗跌。而半導體股如美光、高通、臉書、應材、科沃、Skyworks、科磊、AMD等等，累計農曆年至今都下跌4至7%不等。顯然市場資金傾向保守，而向高總市值且具有競爭力股集中。當然，美國對中國飛機停飛，暗示中國疫情不容小覷，未來如何影響全經濟須持續觀察。只要標普及Nasdaq站在月線3200點及9270點之上就屬強勢。

中國股市3日開盤，盤前證監會就祭出禁止放空，且央行也透過市場釋出超過1兆人民幣以上救市，以穩定軍心，開盤後大多數個股還是大跌，周2、周3大反彈；倒是先跌的香港恆生及國企股在最近1周大跌後開始有個股如中芯半導體、小米、美團、吉利汽車、舜宇光學、京東通信、中國鐵塔以及3大金融股翻紅，稍微穩定人心。只是中國持續封城，對於汽車、餐飲、百貨等影響極大，電子業則有不少總部及工廠在武漢、浙江，未來最重要可能不是上游零組件，而是下游人力需求最多的代工廠鴻海手機代工大本營之一鄭州半封城，未來供應鏈是否順暢待觀察。中國首季乃至上半年經濟成長率下修是必然的，這是需要拉長時間來觀察。而上證指數跳空跌破年線最弱勢，農曆年前非常強勢以中小型及科技股為主的的深圳股市則跌至年線1615點附近，過年前股價持續創新高的匯頂、兆易、韋爾、深南、長電等補跌後又彈回高價區，後面的走勢將是中國科技股的重要參考。中國國家隊進場，政策不得不做多，但是對於疫情擴散以及工人回到崗位生產情況都是變數，不大可能股市1次就到底，未來一定是反覆打底，但是低點必須先出現。上證指數跌至去年8月起漲點2733點附近反彈，一旦站不上2900點，或將退向兩千六百點。深圳股市相對強勢，主要是國家積極扶植半導體股，1月以來諸如NOR的兆易、屏下指紋觸控的匯頂、合併豪威韋爾股份股價不斷創新高，都屬強勢股，是重要觀察點。

現階段亞洲市場以及大多數新興市場大多呈現空頭排列，外資加速提款，而注意中國人民幣再次貶破7大關，中國工程院院士鍾南山表示，目前全國疫情仍處上升期，預估未來十天至兩周左右出現高峰，而且目前還沒有針對性的特效藥，相關疫苗的研發也在進行中，距離臨床應用還需一段時間。資金是否跟著外流要注意，這將牽動台幣。

台股3日防疫股續強，傳產權值股的統一(1216)、台塑(1301)、遠東新(1402)、統一超(2912)、豐泰(9910)、和泰車(2207)以及金融股的兆豐金(2886)、彰銀(2801)、元大金(2885)、永豐金(2890)等相對抗跌或留下影線；電子股則有光寶科(2301)、和碩(4938)、泰鼎(4927)、南亞科(2408)、亞德客KY(1590)、華新科(2492)、環球晶(6448)、友達(2409)、聯電(2303)、群創(3443)、研華(2395)、力成(6239)相對抗跌，當然最重要是台積電(2330)，在費半先跌後強彈下，台積電從最低312元彈至329.5元，必須將開紅盤跳空下跌缺口333元回補才可。

就指數來看跌破半年線反彈，最近1個跳空缺口11495至11365點也回補，短線11350點以下具有支撐，但季線11770點已轉為反壓。中長線上，若以往長波段修正在1000至1500點，或7至10%，滿足點或在11197至10697點。當然最重要是外資動態，農曆年後外資連續賣超約360億元，1月份外資賣超426.34億元，去年9月至12月合計買超3258.41億元，相對是不多，接下來如何看待台股買賣動作需注意，反映在台幣上最明顯，台幣已從29.845貶至30.25，貶值約1.4%。再者，外資期貨多頭不宜降至2萬口以下。總之，短線先看股抗跌，是首批選股標的，如面板雙雄、矽晶圓的環球晶(這段時間的日本信越化學逆勢小漲)、記憶體則有持續對DRAM及Flash看多有買盤的旺宏(2337)、群聯(8299)、南亞科；IC設計的矽力KY(6415)、祥碩(5269)、松翰(5471)、盛群(6202)；PCB的台郡(6269)、臻鼎KY(4958)、台燿(6274)；被動元件的華新科(2492)、國巨(2327)、奇力新(2456)、大毅(2478)以及智邦(2345)、玉晶光(3406)、晶技(3042)、研華(2395)；風電相關的的亞力(1514)、中興電(1513)，板卡股華擎(3515)超強；資產營建及其他的達新(1319)、富邦媒(8454)、宅配通(2642)、亞德客等都可率先注意。金融股尤其是官股三商銀、元大金(2885)、兆豐金(2886)、永豐金(2890)也具護盤指標。

此外，高息利股如中菲行(5609)、精誠(6214)、祺驊(1593)、新普(6121)、順達(3211)、漢唐(2404) 、至上(8112) 、國票金(2889)、大統益(1232)也可一併注意，詳見後文。但是見諸以往SARS經驗，台股於2003年1月24日短線見高點，盤勢隨即反應SARS利空事件，直到當年度因台北和平醫院封院事件，加權指數於4月28日正式下探波段低點，期間跌幅高達17.3%，以中小型股票為主的櫃買指數跌勢更重。而這次台股本周修正最多至8.09%，短線或許滿足，但必須等待時間。且台灣疫情防線究竟能否守得住，是事後驗證。

當年SARS正當政府認為守住了，卻出現和平醫院封院利空，之後台股才到底。我們不希望這種情況發生，但是投資動作上，的確要提防。台股將是反覆震盪格局，一直要到疫情警報解除、量降至千億元以下才可。在此之前股市都很容易因消息面而大漲大跌。