美國聯準會自2022年3月以來累積連續升息十次，指標利率提升至5～5.25%後，6月終如市場預期暫停升息，雖然通膨相關數據已明顯減緩，不過根據點陣圖顯示，僅兩名官員認為不會再升息，有12人預計今年利率至少將上升至5.5～5.75%，代表今年可能還有升息兩碼的空間。

雖然聯準會帶有鷹派意味的聲明，不過對於美元指數來說，並沒有造成太大程度的變化，目前仍約在102.5上下震盪，且近半年來都維持在區間整理格局，但是，人民幣自今年初的6.7貶至7.2，逐漸逼近去年的7.3，日圓從127.2貶值至143.4，雖然與去年的151.9仍舊有一段距離，不過日本財務省表示，日圓匯價若震幅過大將不會袖手旁觀，同時示警近期日圓上下波動貌似較大。

自年初起算，韓元從1216來到1300附近，馬幣從4.22來到4.67，泰銖從32.47到35.1，而新台幣匯率年初先升再貶後震盪，近期則貶破31元整數關卡，美國財政部日前公布的半年度匯率政策報告，將中國、南韓、馬來西亞、德國、新加坡、瑞士與台灣列為匯率操縱國，我國中央銀行表示，因台灣對美國商品與服務貿易順差為510億美元，以及經常帳順差對GDP比率為13.3%，觸及兩項美方檢視標準。

新台幣近日貶破31元，某種程度也已經算是給了美國1個交代，不過撇除匯率操縱與聯準會可能再升息兩大因素，中國經濟景氣狀況不佳，以及台灣出口九連黑，顯示總體經濟前景仍有疑慮，雖然出口雖然減幅並未明顯擴大，不過轉折點還要再稍等，財政部統計處引述業界展望與主計處預估資料，推算預期最快9月、慢則11月就有機會轉正。

美元指數變化不大，但是亞洲多國出口衰退，面對出口負成長，貨幣對美元走貶是正常趨勢，其中以日圓貶值幅度為最大，不過對日本來說，不論政府或企業都是把貶值視為利多，股市創下30餘年來新高，包含巴菲特在內的股市巨擘，積極增持日股，運用短線套利資金拉長匯率貶值時間，而台幣於亞幣中穩定度相對高，低波動度對企業營運與總體經濟持穩，都屬正向有利。

一般認為貶值有利出口而不利進口，雖然這句話並不全面，不過若對象是美國基本適用，包含可能會有1次性業外收益、出口與報價競爭力、拉高接單量與毛利率等3個面向的優勢。從台灣出口金額占比相對較高的產業來看，晶圓代工、電子零組件、自行車、紡織、機械、製鞋等，應該相對較有機會受惠。

然而若是貿易對象國家為貶值幅度更高的國家，實則無法增強出口商的競爭力，例如近年新台幣對日圓，主因是日本政府政策導致日圓弱勢，然而包含愛去日本旅遊或購物的哈日族、從日本大量進口關鍵零組件的製造業，以及投資日股會有較低的投資成本等，相對具有利益可期。因此，在投資之前，必須看清楚公司上中下游的對價關係。

匯率是雙面刃，除了進、出口貿易之外，對於股市來說也會有所影響。從歷史經驗來看，當新台幣升值時，台股以上漲的機率較大，主要是資金會流入台灣，雖然常常央行要請喝咖啡，不過一般而言將可增加台股資金動能，有利股市走強。如新台幣從2019年第3季升值至21年第3季，而後貶值至22年第4季，股市從20年第1季上漲至22年初，而後修正至第4季。而近期台幣開始出現貶值跡象，初期影響性可能不大，然若是趨勢成型，對股市帶來的壓力可能將會逐漸加重，必須要持續觀察。