【時報-台北電】2019年寬鬆環境使高收益債表現亮眼，其中JPM中國高收益債指數全年報酬率15.3％奪冠，2020年開年，高密度美元新債發行、大陸經濟轉佳、降準、中美第一階段貿易協議簽署，激勵中高收指數過去一個月上漲2.81％，年漲幅1.6％，遠優於其他債市，預期陸高收債吸金力續強，有利布局相關基金。

　日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示，年初以來債券新發行暢旺，尤其集中大陸高收益房地產債，因主管機關核准發行債券原則僅限借新還舊，房地產公司順利發債後，基本面大幅改善，大幅降低還款疑慮。因僅限借新還舊，顯示債券發行將有限，引發大量技術面支撐，深怕公司發行完沒額度就不會再發行，搶券情況熱，支撐中高收債延續上漲力道。

　群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出，現階段大陸實體融資需求相對穩健，後續貨幣政策料仍維持穩健，預期社融將維持偏強的走勢。近期經濟數據的邊際改善，顯示官方逆周期調節初見成效，政治局會議強調的「六穩」，一定程度抬升市場對經濟預期，同時陸高收債評價優勢仍在，後續表現仍不看淡。

　宏利投資管理資本市場資深總體經濟策略師Sue Trinh認為，2019年總體經濟將續主導2020年走向，包括大陸刺激政策為亞洲與全球經濟成長帶來動能的力道，還有中美貿易下階段協議的發展。因全球央行寬鬆不變，亞洲大部份國家還有實施財政刺激政策空間，大陸也決定為基礎建設支出提供特定目的債券。

　鄭易芸強調，開年以來陸資地產企業離岸美元債發行規模約85.9億美元，為2019年4月以來最大單月發行量，大陸去年12月通膨率持穩，多家投行預期受豬肉供給回穩、豬價回落影響，通膨長期將回落至低位水平，有利支撐債市表現。(新聞來源：工商時報─呂清郎／台北報導)