全球股市在7月短暫的震盪後，8月美國科技股帶動全球股市走強，美國股票型基金月線大漲逾3%，和美股連動高的亞洲股市跟著受惠，多數亞洲股票型基金都呈現正報酬，全球資金重新回流股市，新興股市各擁利多並各自表態，8月全球股債市呈現共榮的景象。

由於美國經濟數據穩步復甦，加上俄烏領袖商討停火協議，暫時舒緩地緣政治風險的疑慮，根據統計，8月份國內核備的1020檔海外基金平均上漲0.99%，呈現股債皆揚走勢。

以股票型基金來說，泰國股市在第二季經濟成長率優於預期的利多消息帶動下，月平均基金績效大漲逾5%，為八月份表現最亮眼的股市。此外，包括巴西因央行採取信貸刺激措施及外資回流帶動印度股市攀升，新興市場中的拉丁美洲與印度股票型基金月線均大漲逾3%。

7月中國股市強勁上漲後，八月新興國家利多不斷出籠帶動，拉丁及東協國家接棒上漲，顯示下半年以來，國際資金持續前進往低基期的新興市場股市的方向不變；其中較不被國際地緣政治干擾的亞洲市場，尤受資金青睞。

根據國際金融協會(IIF)8月27日出爐的投資組合資金流向追蹤報告指出，國際資金8月持續流入新興市場，為連續第14個月呈現淨流入，惟單月淨流入金額僅92.6億美元，是今年2月以來的低點。

富蘭克林證券投顧解釋，新興市場資金流入量銳減主要受到季節性因素影響，以歷史經驗來看，8月通常是股債發行淡季，根據國際金融協會的資料，去年8月僅流入30億美元，但9月便躍升至420億美元以上。

基金業者樂觀認為，隨著聯準會量化寬鬆政策退場，投資人心態也更趨謹慎，但因歐洲及日本央行還在印鈔票，新興市場資金動能仍佳，在資金行情的帶動之下，第四季新興國家資產表現仍值得期待，其中仍以亞洲市場的表現將更為突出。

值得留意的是，一直以來，市場總在擔心美股價格已過高，但8月底S&P 500指數首度跨越2000點的歷史新高紀錄，美股大漲，成了國際資金更大膽回流股市的重要基石。

德盛安聯投信產品首席分析師陳柏基即指出，美國股市大漲，顯示企業基本面狀況真的很好，預期這一波美國的經濟復甦期，將比以往經歷的景氣循環更長，美股的多頭行情也尚未結束，即便美股股價已不便宜，但全球資金仍積極尋找有基本面的資產流入，國際資金仍願意青睞美股。

富達證券則分析，富達全球成長指標已連續20個月正成長，創下自1992年該指數編製以來，最長天期的向上趨勢，美國經濟持續復甦，雖略處於過熱的階段，但並不是真的過熱，在這樣的環境下，仍有利於股市操作。

美股的強勢，主要由生技、醫療及科技產業等帶動，根據統計，8月份產業型基金以生技單月平均大漲逾5％表現最佳；此外，包括醫療及科技產業單月平均報酬也都逾2%，不受利率影響及景氣循環產業明顯勝出。

基金業者直言，聯準會升息循環即將啟動，景氣循環產業將持續冒出頭，但利率敏感資產未來一段時間將受到較大的衝擊，建議投資人的投資部位應降低，包括REITS、美國公用事業、地產與原物料股等都是，至於能源及金融股則建議採取中立看法。

至於債市，8月份在美國企業獲利穩健成長下，資金回流高收益債市，帶動美國高收益債市反彈逾1%；但歐元與新興國家貨幣貶值，卻壓抑新興市場債券及歐洲高收益債券型基金單月報酬率都呈現負數。

但9月以來，在市場猜測歐洲央行可能加碼貨幣寬鬆政策，歐洲公債殖利率全面創下歷史新低，其他成熟市場也掀比價效應，美公債殖利率也同步創今年新低，造成近期債市全面走多。

基金業者直言，在歐洲央行推出量化寬鬆政策前，全球殖利率走低的方向不變，加上資金氾濫套利交易盛行，對債市形成有利局面，9月建議追求穩定收益者以投資等級企業債為主，至於以較高利率收益為目標者，則可將資產重心配置在新興市場債。