利率倒掛敲響的是經濟警鐘而非喪鐘，美國道瓊指數雖然出現單日下跌800點，不過隨即穩住陣腳，在3個交易日之內就順利收復失土，要說回升目前仍是太早，但是在政經局勢出現下1次的變化前，應至少可維持在區間震盪，而具有內資回流與進入傳統旺季雙題材的台股，加權指數短期底部也逐漸有成形跡象。

台股在新興國家股市當中屬相對強勢，不過必須特別留意外資連續賣超，依舊餘波盪漾，8月尚未過完，於上市市場賣超金額已逾1000億元，將全年原本的買超扭轉成賣超，使得指數仍在月線與季線之下，不過以內資為主體的上櫃市場則相對強勢，站上中、長期均線，並已攻抵月線。

盤面上強勢股以電子類股為眾，散熱族群依舊是最為強勢的人氣指標，領軍的超眾(6230)持穩於高檔箱型，泰碩(3338)、雙鴻(3324)、力致(3483)、健策(3653)、業強(6124)、健準(2421)仍有創高動能，個股維持良性輪動，業績若能持強，將有利延伸下波段漲勢，不過已累積一定漲幅，追高須留意風險。

IC設計精神領袖聯發科(2454)，因媒體報導向台積電(2330)預定明年第1季產能生產旗下首款5G晶片，8月19日股價出現帶量長紅，也為IC設計族群再添比價動能。近期IC設計類股包含世芯KY(3661)、信驊(5274)、矽創(8016)、松翰(5471)、類比科(3438)、致新(8081)等，股價表現皆強勢。

靜電保護元件廠晶焱(6411)，第2季受惠客戶回補庫存需求升溫，獲利創下歷史次高，上半年EPS3.5元，第3季為傳統旺季，營運可望受惠筆電、智慧手機等備貨需求升溫，近期在投信買盤簇擁下，股價沿短期均線攻上歷史新高，且成交量能持續放大，量價配合得宜仍有攻高機會，然追高亦須留意風險。

PCB產業同樣熱鬧滾滾，上游銅箔基板廠繳出亮眼成績單，台光電(2383)第2季因產能利用率提升、銅箔價格下滑、產品組合優化且打入AMD伺服器供應鏈，單季EPS2.1元，上半年稅後純益成長7成、EPS3.59元，股價第3季獲外資與投信同步買超推升至波段新高，有望朝天價167.5元挑戰。

聯茂(6213)上半年稅後純益年增27.36%、EPS3.58元，7月營收21.15億元再創歷史新高，騰輝KY(6672)上半年稅後純益年增9.11%、EPS3.12元，7月營收4.94億元也是歷史新高，台燿(6274)上半年稅後純益年增1.71%、EPS3.5元，股價都位於波段高點附近。

而在下游方面，營運出現轉機的定穎(6251)是大黑馬，上半年雖然仍是虧損、EPS負0.09元，不過第2季已有獲利，且宣布將出售旗下桃園廠區，等同於切除集團虧損源頭，並拉升昆山廠產能利用率，可望帶動獲利擴大，加上黃石廠獲利穩定，下半年本業展望樂觀，而業外則可望有出售桃園廠收益。

股價創下歷史新高的程控廠巨路(6192)，今年營運延續去年成長動能，第2季程控事業包括來自半導體、中國及海外專案陸續進帳，帶動稅後淨利2.34億元、年增9.4%，創下歷史新高，而上半年稅後淨利4.4億元、年增35.3%、EPS4.12元，累計前7月營收較去年同期成長23.4%。

巨路營運重心於中國東北與華北，預計未來將興建數十座石化新廠，且為因應內蒙地區業務量提升，下半年將設立維修中心，以服務當地重工業、煤化工等產業所需。法人預估程控事業營收將有1～2成成長，電子材料部門則因電信設備材料與光纖專案進入成熟期，下半年為入帳旺季，營運展望持續看俏。

特殊鋼廠榮剛(5009)，第2季在航太、能源、油氣產業同步提升，產品組合轉佳，加上成本控管得宜，推升毛利率、營益率皆明顯走升，帶動稅後淨利1.36億元，年成長164.45%、EPS0.31元，累計上半年稅後淨利2.18元，年成長193.32%、EPS0.5元，已逼近去年全年。

近年榮剛全力擴展高毛利的航太、能源、油氣領域，其中航太產能滿載，目前訂單能見度已達明年上半年，預期占營收比重將持續成長，是帶動下半年營運持續成長的重要引擎。此外，真空感應熔解爐重啟接單，產能利用率持續回升，來自日本及中國發電廠也出現新一輪維修需求，同步推升榮剛接單量成長。

雲端資料中心設備供應商緯穎(6669)，第2季伺服器出貨較去年同期成長，除客戶需求增加之外，因當時墨西哥輸美產品可能課徵關稅影響而提前拉貨，雖然上半年營收小幅度衰退，不過毛利率與營益率皆較去年提升，獲利年成長2.38%、EPS17.38元，下半年為傳統旺季，股價衝上掛牌後新高。

從7月以來外資賣超的主要標的來看，面板的友達(2409)與群創(3481)首當其衝，分別遭賣超49萬與44萬張，近日雖雙雙出現技術性反彈，不過掉下來的刀子並不建議承接。此外，電子代工廠受貿易戰影響，在中國受益全面性降溫，鴻海(2317)、英業達(2356)、仁寶(2324)也遭到連續性賣出。

金融類股近期也遭外資連續性賣超壓抑股價表現，包含中信金(2891)、國泰金(2882)、新光金(2888)、開發金(2883)、兆豐金(2886)、元大金(2885)與玉山金(2884)，賣超皆逾10萬張，富邦金(2881)、彰銀(2801)、合庫金(5880)、台新金(2887)則超過5萬張。國泰金啟動2次現增，或可留意外資賣超過後的機會。

雖然第3季以來外資賣多買少，不過買超個股仍是可以留意的方向，前5名為記憶體旺宏(2337)、南亞科(2408)、華邦電(2344)，與封測南茂(2344)、京元電(2449)，其中京元電受惠5G基地台與蘋果新款手機用晶片測試訂單釋出，營收已連續3個月創下歷史新高，預期第3季將有機會創下單季新高。