【時報記者王逸芯台北報導】美系外資持續看淡半導體產業，半衰期持續擴大中，一口氣調降台積電(2330)、聯發科(2454)、聯電(2303)、聯詠(3034)等評等，主要原因包括蘋果iPhone的不振加上整體智慧型手機的弱勢，外資更直言，若明年iPhone沒有更吸引人的功能，則衝擊恐將擴大。

美系外資指出，目前全球半導體產業的半衰期持續擴大中，過去幾個月中，包括汽車、工業和雲端半導體等市況持續疲軟，現在也開始在智慧手機供應鏈中看到壞消息，這將擴大半導體產業半衰期，與美國半導體公司相比，大中華區的半導體公司更多地依賴智慧手機的需求，例如台積電45%的收入來自智慧手機半導體，而聯發科的收入則是40%來自智慧型手機需求。

美系外資指出，儘管先前已經削減了蘋果iPhone供應鏈預測，但整體智慧手機需求的下滑恐將緊接著來，大陸的智慧手機出貨量在第三季相較去年同期下降了兩位數，而且在第四季將繼續疲軟，儘管大多數大陸智慧手機設備製造商仍然看好2019年的前景，但在5G尚未推出，換機週期將延長，根據最新的IDC數據，印度智慧手機的出貨量也從18年上半年的20%年增率到第三季只剩下9%，此外，美系外資也預測其晶片組出貨量將在2019年下降10%，這顯示智慧手機晶片組出貨正在萎縮。

美系外資更指出，擔心近期iPhone供應鏈訂單削減可能只是第一波，如果明年iPhone沒有更吸引人的功能，蘋果的弱訂單可能成為台積電的新常態，反映2019年非Apple智能手機需求下滑，台積電評級下調至中立，目標價格為239元。美系外資表示，晶片產業和AI半導體、AMD CPU這樣長期增長動力不同，有鑑於芯片組庫存不斷增加，預計聯發科技的智慧手機晶片組出貨量將在第一季下降20%，評等降至減碼，目標價205元，另外，還將聯詠(3034)和聯電(2303)從持有降級為減碼。