美國印更多美元，美股反而更吸金，上半年美國共同基金淨流入9000億美元，創史上新高，也超過上半年全球其他地區投資基金的總和。不過因為缺工、缺料影響，美國第2季經濟成長率6.5%，低於預期。儘管這次企業季報公布，獲利超過預期的公司超過8成，但是以尖牙股為首的蘋果、亞馬遜、臉書等，都對未來一季較為保守；谷歌則出現大股東賣股套現。這些都是高總市值公司，後續走勢將影響美股走勢。

再者，美國疾病管制與預防中心(CDC)鑑於Delta病毒肆虐，病例激增，日前宣布不論疫苗接種與否，室內、外都必須佩戴口罩的規定，讓美國零售業者傷透腦筋。全球疫情似乎反反覆覆，美國身為新冠疫苗全球最大生產國家，還是存在一定隱憂。

大公司看法保守，但是前十大總市值公司帳上現金超過1.5兆美元；銀行股經過去年低迷，手上也是有龐大現金；加上國際油價維持在70美元之上，能源股獲利不會太差；另一方面民間存款超過1兆美元，加上近期中國在美掛牌股紛紛大跌，對美股指數影響也不大，所以美國要出現另一次大崩跌並不容易。只是要再強勢上漲似乎要有新誘因出現，否則將是以高檔震盪為主，季線不破前就是各類股輪流表現。

較特殊的是費半指數竟然在重量級權值股台積電ADR、英特爾股價未見大漲下，僅由德儀、輝達及超微加上設備股科磊、應材等上漲，指數就創歷史新高。科磊及應材對於設備出貨持正面看法，屬於大公司三星、英特爾及台積電大幅度增加資本支出受惠者，對照台灣就是台積電供應鏈包括漢唐(2404)、家登(3680)、京鼎(3413)、萬潤(6187)、迅得(6438)等。而輝達及超微主要就是靠台積電先進製程奧援，在GPU及CPU欲超車英特爾，超微股價近期創新高，也帶動祥碩(5269)及健策(3653)大漲；祥碩主要供應超微PC相關應用晶片組。健策主力產品為均熱片，並專攻超微伺服器處理器相關應用，去年營收占比成長逾5成。再者是先進製程落後台積電的三星，竟然說要漲價，似乎顯現半導體真的熱。而只要費半站在3200點之上，就屬於相對強勢。

蘋果也提出缺晶片之說，但最主要還是在成熟製程方面的基頻等晶片，換句話也就是28奈米製程以上的確市場供不應求，影響包括驅動IC、類比IC、MOSFET、記憶體控制晶片等。而這方面有龐大產能的聯電(2303)公布季報，第2季接單暢旺且產能利用率超過100%，加上順利調漲晶圓代工價格，第2季平均毛利率季增4.8個百分點達31.3%，較去年同期提高8.2個百分點；第2季稅後淨利119.4億元，季增14.5%，與去年同期相較大幅成長78.8%，每股淨利0.98元優於預期。相較於台積電的第2季毛利率險守5成，為7季來低點；營益率降至39.1%，為近6季來首度失守4成，1個較前季成長、1個衰退，凸顯聯電營運在成熟製程加持下，獲利急速拉升。聯電估第3季晶圓出貨將季增1至2%，晶圓平均美元價格增加6%，平均毛利率將提升至35%，以此推估下半年聯電EPS超過2元是必然的。同時該公司也認為至明年都是這種供不應求。以此預估聯電今年EPS將超過4元，遠優於去年的2.35元，外資馬上調升評價至百元之上。不過先前外資也調降聯電目標價至40元，外資的話參考就好。技術面在55.8至59.9元出現歷史天量，站穩60元有利向今年新高價挺進。

聯電大好，台積電陣營的世界(5347)也同樣看好，股價噴出，也刺激到在興櫃市場的力積電(6770)。力積電今年有意轉上市，有聯電交出亮麗成績單，力積電看來也不會太低，尤其力晶集團旗下的愛普(6531)上半年EPS交出10.89元超好成績、力旺(3529)7.2元，兩者股價都呈現多頭走勢。

另一家晶相光(3530)以感測晶片為主，汽車電子化最需要配備是前後雷達及感測晶片，CIS相關晶片在沉寂1年後，有開始抬頭現象。全球最大CIS晶片廠安森半導體(ON.US)，公布第2季營收為16.7億美元，較去年同期成長37.5%，同時也從去年虧損140萬美元轉為淨利潤為1.84億美元，並對後市看好，股價聞訊大漲創歷史新高。排名第2的就是Sony(6758.JP)，股價距離歷史高點12545日圓只有9%空間；而中國的韋爾股份(603501.SH)，當初收購OmniVision後，實力大增，在車用及手機CIS方面發展都領先中國企業，最近中國股市大跌，該股相對抗跌。也代表CIS受到注意。而台灣就是晶相光及原相(3227)，尤其是原相去年股價幾乎都沒漲，全年EPS上看14元，目前PE不到15倍，上半年EPS6.77元。

而力晶集團的晶相光成功開發出合於前裝市場規格的AEC-Q100封裝，產線已量產出貨，更有望導入一線車廠供應鏈，第2季營收10.86億元，年增達101%，季增也有17.6%，4月營收為3.3億元、EPS0.86元，超過第一季一半，5、6月營收再走高，5月單月EPS1.08元，加上以公布的4月，合計EPS1.94元，預估單季EPS有機會挑戰3元以上，等於上半年每股就有機會賺超過4.5元，7月營收又創今年新高，全年超過11元並不難，尤其有力積電奧援，股價有近一步調升空間。

力晶集團有力積電要轉上市，IC設計IP的兩家公司愛普及力旺都是高價股，加上晶相光，看來董事長又是今年股市大贏家。此外，同欣電(6271)預計也受惠。

安森半導體財報好，其實另一家車用電子大廠恩智浦 (NXPI.US)公布季報，在車用晶片營收大幅成長，年增達87%，淨利達突破4億美元，公司認為終端市場強勁成長力道將延續至下半年與明年。

而歐洲歐洲關鍵汽車晶片供應商意法半導體執行長稱，晶片短缺情況將在22年逐步改善，但要將恢復正常的話，至少在23年上半年。而今年意法晶片的均價較前一年上漲5%，預測21年下半年和22年將持續上漲。重要是意法半導體第2季淨利達29.9億美元，較去年同期成長5成，優於市場預估。義法半導體、安森、恩智浦等，近期股價不是創歷史新高就是在相對高檔，即便先前看法較保守德儀(TXN.US)，目前股價約190美元，距離歷史高點197.58美元也不遠。

日本豐田身居全球前兩名大廠，車用半導體一向備有庫存，近期股價站穩1萬日圓，距離歷史天價10330日圓只有3%左右空間。美國的通用及福特也是高姿態整理，顯示汽車業在汽車晶片逐漸有解下(拜台積電之賜)，有買氣推動，整個供應鏈應該越來越好。

若是如此，台積電在政策性被迫生產毛利較低的汽車晶片壓力也將減小，有利於恢復高毛利。現在對台積電的消息幾乎都是利空，除毛利率下降外，英特爾挾美國政府投資威力大喊要超過台積電，三星也在3奈米力拚彎道超車台積電，所以台積電在年初出現679元高價後，就盤整至今，費半指數創高對其影響不大。但是台積電的競爭底蘊是很深的，董事長公開表示希望股價可繼續往上漲，股價整理久了就是優勢，月KD值自高檔轉折而下以7個月了，拉長時間有利落底。

封測族群也是受惠者，日月光(3711)帶領股價創今年新高，包括華泰(2329)、矽格(6257)、菱生(2369)、欣銓(3264)、捷敏都很好。

東南亞新冠肺炎疫情持續延燒，使IDM大廠產能無法全力運轉，在下半年傳統旺季效應下，5G、車用等訂單持續湧入。最近供應鏈更傳出，東芝、英飛凌等IDM大廠供貨量能僅剩下3分之2，更有部分大廠暫停回報交期，其中，又以二極體及MOSFET等供貨狀況受影響的程度最大。由於IDM大廠在二極體、MOSFET供貨動能全面受限，將有望讓台半(5425)、強茂(2481)、朋程(8255)、大中(6435)、尼克森(3317)、杰力(5299)及富鼎(8261)等台灣二極體、MOSFET廠全面受惠，並帶來新一波漲價商機。

面板雙雄友達(2409)及群創(3481)，儘管面對大尺寸面板開始跌價，且NB出貨高峰已過，但是兩家公司第2季獲利數字都非常優，分別為195億元以及214億元，都是近十年單季最高1次，且上半年累計各賺313.6億元及329億元，就算保守預估今年全年賺500億元問題不大，以這種成績股價卻只有20元出頭，相對是偏低，有利走大箱型。

傳產部分，台塑團總裁王文淵樂觀集團今年獲利動能。他認為，今年集團獲利總和要超越19年的2059億元應非難事，若要趕上歷史高峰年3694億元則仍有些差距，但會以此為目標，整體而言，可望回到疫情前的水準。法人估，台塑集團今年總獲利數字應可超挑戰3000億元大關，較去年的1314億元至少翻倍成長。今年台塑(1301)及南亞(1303)大旺，每股獲利都挑戰10元及9元以上機會，兩家公司也順利填息，由於美國基礎建設對於PVC等塑化產品需求一定強勁，加上集團投資的越南鋼鐵廠轉虧為盈大賺(預估今年將超過200億元)，這兩家公司將是該集團今年主角，而中國水災不斷，對於PVC及DOP需求旺盛，尤其7月底DOP價格已上漲至15300人民幣/噸，今年累計漲幅高達46%，聯成(1313)上半年EPS1.88元，第3季將更好，全年每股有機會挑戰3.5元以上，股價卻不到30元。同樣第1季EPS就繳出2.09元的國喬(1312)，股價不到30元也是偏低了。

台股這次從18034點下殺至季線之下17252點後反彈，再次站穩季線之上，不過單日量能可能不會再超過6000億元新高了，指數將是大箱型，有利個股表現。這次櫃買指數領先站穩所有均線之上，意味著將是個股表現的天下，尤其是電子股。