聯準會的積極抗通膨鷹派態度推高投資人衰退擔憂情緒，引爆全球金融市場賣壓，加以中共20大後清零防疫政策解除的機會不高，澆熄市場預期，港股上週再下挫，恆指呈現週線連四黑，最終失守18,000點整數位置，並創下近11年新低紀錄。

恆生指數週線挫828.42點或4.42%，報17,933.27點。恆生國企指數重跌306.26點或4.77%，報6,114.4點。恆生科技指數慘挫268.83點或6.97%，報3,589.63點。恆指類股齊墨，工商業領挫5.51%。

上週美國聯準會第三度升息三碼，並且重申鷹派立場，且可能年底前再升息五碼，同時包括英國、瑞士、南非等國央行也跟隨調高利率。對於利率敏感的科技股成最大輸家，恆生科技指數成分股僅三檔週線收高，分別是攜程漲6.51%、理想汽車漲2.34%，以及中國晶片龍頭中芯國際漲1.37%，人工智能公司商湯持平，其餘均下挫，手機鏡頭供應商舜宇光學慘跌17.95%，跌幅居冠。

同樣加劇科技股跌勢的是，中概股自美國退市的風險仍未完全消除。儘管中、美雙方已於上月達成協議，中國允許美國監管機構檢查審計底稿，但在上週負責檢查的美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)主席威廉絲(Erica Williams)警告，如果審查過程中發生拒檢情事，則協議作廢。據美國的《外國公司問責法》，如果外國企業連三年未向PCAOB提供所要求的審計報告，當局有權要求強制下市。

另外，中國為了維穩需要，於20大召開前加強清零力度，近期全國的封控率呈現上升。同時投資人對該次黨代表大會後宣布放寬清零政策的前景日益悲觀，美國投行高盛預估政策的轉變恐要等到明年3月全國人大會後。

清零政策已加重中國的地方財政困難，渣打預測如果下半年財政收入無法回升，則地方須削減支出以避免預算赤字超線，則財政支出放緩定會拖累經濟。