日本股市上週走跌，大盤指數週線連續第三週下滑，因對通貨膨脹和經濟衰退的擔憂未見舒緩，令投資者持續處在避險模式下。

上週五東證第一部指數收在1,835.94點；日經225指數收在25,937.21點。累計上週東證指數週線下跌4.18%；日經指數週線則是滑落4.48%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有3檔類股上揚，30檔下跌。上週製藥類股指數上揚2.76%，漲幅最為亮眼。食品類股指數與農林漁業類股指數則是分別上揚0.46%以及0.24%，表現也相對強勢。反觀，海運類股指數下跌20.92%，表現敬陪末座。運輸設備類股與礦業類股指數則是分別下跌8.47%與9.59%，表現也不理想。

上週美國股市震盪，影響了日本股市行情，儘管美國股市一度回升，但是漲勢曇花一現。市場人士表示，當前美股的任何反彈跡像都是脆弱的。同時，投資人的焦點仍然是聯準會未來的升息路徑。

聯準會9月份宣布再次升息75個基點，藉此平抑處於40年高點的通膨，且聯準會主席鮑威爾承認軟著陸的希望減退。Ichiyoshi資產管理公司資深執行長Mitsushige Akino表示，隨著市場開始評估利率調升至何種程度將會對經濟面，以及企業獲利帶來不利影響之後，與美國股市一樣，日本股市的買盤人氣也失去活力。

展望本週，全球通膨形勢、主要國家利率決策、疫情演變、台海情勢與俄烏戰事的發展仍是市場焦點。另一方面，美國與日本公債殖利率走向、日圓匯價、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。再者，重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

整體來看，投資者仍持續關注聯準會對抗通膨的行動，市場擔心出手力道過大可能會打擊經濟，而聯準會官員也不諱言的表示，短期痛苦不足以阻礙他們採取行動來避免長期困境。

市場人士表示，通膨不會消退，且利率持續向上調升的可能性是存在，這一可能性並不受到市場歡迎，因此短期而言，投資人心態可能趨於審慎保留。不過，有觀點認為，一旦美國經濟軟著陸成為可能，預計日本股市將重回上升軌道。同時，估計日圓貶值和疫情限制逐步取消令經濟重新開放，也將有助於國內需求和企業獲利的復甦。