美國聯邦通訊委員會(FCC)以國家安全存在風險為由，在11月25日宣布禁止華為、中興通訊等中國公司的電信產品進入美國銷售，然連續幾年的疫情帶動全球寬頻流量需求暴增，歐美政策編列預算加速提升寬頻基礎建設，國內光通訊相關廠商成為歐美寬頻需求升級下，最被信賴的轉單受益者，加上資料中心交換器速率也出現新一波升級需求，包括聯亞(3081)、眾達KY(4977)等11月營收都創下歷史新高，沉寂多時的光通訊股，正隨著5G建置進入最輝煌的一哩路。

全球基礎通訊建設從4G升級至5G，於2019年進入全面布建期，然於此同時，國家通信安全危機也在地緣政治風險下跟著快速升溫，5G升級過程中，合併美中角力全面展開，一度讓國內相關廠商營運蒙塵。

不過，新冠疫情驅動居家辦公、居家上課到家庭娛樂對寬頻網路的需求90度角成長，迫使各國政府不得不傾注資源加速推動基礎設施，包括美國宣布斥資650億元落實寬頻基建法案，歐盟2030年數位轉型計畫則要求歐洲家庭網速必須達到1Gbps，以及中國雙千兆網路發展計畫等，各國政策力推動下，美國已確定光纖網路將從2.5G往10G升級，歐洲光纖則從1G往2.5G升級，拉美及印度等地區光纖滲透率也將加快成長，這都讓台廠在蟄伏許久後，取得不少的信賴訂單。

眾所周知，5G具備高傳輸、高頻寬、波長短的特性，因此需要建置更多的基地台才得以滿足覆蓋率，除了基地台數量增加3至4倍外，5G基礎架構上在傳輸網中，相較4G多了中傳，也因此需要更多的光纖連接，甚至在傳輸網中的前傳規格原本為10G，已逐漸不敷使用，並需要升級至25G；核心網路部分更是需要從100G升級至400G，都進一步帶動基地台相關光通訊模組的需求，台廠的聯亞、光環(3234)是這個變革中主要的受惠廠商。

基地台之外，光纖光通訊的另一龐大終端應用為雲端業者建置的大型資料中心，全球數位與雲端服務業務持續蓬勃發展，如線上購物人數持續成長，全球電商需要資料中心的支援，並推動資料中心必須加速升級至最有效的網路，為了使資料中心的網路順利運行，光收發元件成為重中之重，甚至，因為需求龐大，全球主要雲端業者都成為主導光收發器市場的新品開發者，並取得光收發器市場發展的話語權。

資料中心核心網路從100G升級至400G早在2019年就有小量部署，然因雲端網路公司一直未能找到最適電力與冷卻方案，耗電及價格的考量下，遲遲未能大規模部署，隨著上述問題逐漸解決，今年資料中心的網路架構都已加速導入400G，Lumentum認為，在高速運算需求下，光通訊400G將會是未來2年的成長主軸，甚至800G也已著手開發中。

更值得留意的是，在400G以上的光通訊模組，因為印刷電路板加上高速串列晶片後會出現太大的損耗，以矽光子(SiPh)光學模組取代則能有效減少不必要的損耗，並使光學、電子元件之間的間距縮短，省電之外，運算功能更可以提升十倍，在過去幾年，包括微軟、Meta等資料中心業者均看好矽光子技術積極導入推動，目前雖仍有成本的考量，但已有加快應用之勢，發展20年的矽光子技術，終於在過去幾年於數據通訊和電信領域的應用也逐漸普及。

據統計，全球矽光子收發器占整體光收發器市場的營收比重已超越2成，用於資料中心的矽光光收發模組從2019年的350萬個，預估至2025年將成長至2400萬個，年複合成長率相當驚人，而當進入到800G以上或是1.6T以上的傳輸架構後，更非矽光子光通訊模組不可，這也讓發展多年的矽光計畫，有望在未來幾年大放異彩。

這其中，執全球矽光磊晶技術牛耳的聯亞，可望是這個趨勢轉變下的大贏家，隨著資料中心客戶加速導入，聯亞的矽光客戶從以往僅有Intel一家，到現在已經新增3到4家的資料中心客戶，客戶規模擴增，有利改善毛利率；再者，除了400G在下半年開始放量外，明年800G產品亦將小量生產；此外，聯亞在消費性產品亦取得蘋果明年新機屏下感測元件用材料訂單，明年營運重啟高成長可期。

資料中心傳輸規格邁入400G，對於終端應用側重於資料中心的眾達KY與華星光(4979)，因來自雲端服務供應商的需求相對穩健，趨勢相對看好。其中，眾達KY終端應用以資料中心占8成，基地台占2成，不管是400G的升級，或是在轉換期間，既有100G也相較同業具有更好的性價比，亦能維持一定動能，7月以來營收一路走高，11月營收並以3.25億元創下歷史新高，十月份單月每股稅後盈餘達1.02元，營運出現V轉向上態勢。

射頻IC廠宏觀(6568)也全力耕耘光纖通訊市場有成，其25G/100G的AOC傳輸晶片在資料中心市場已取得客戶認證，並已進入量產，帶動十月營收創下歷史新高，資料中心規格提升的訂單動能有望一路成長至年底，亦是這波光通訊商機發酵的受惠者，中長期亦值得留意。