（１）股票名稱：神達(3706)

（２）基本面：神達受惠AI伺服器需求爆發，除搭載輝達GPU晶片的AI伺服器將在下半年與明年出貨逐漸放大之外，承接英特爾DSG伺服器部門的業務，在7月起認列，可望助攻下半年業績動能，且隨著英特爾在生成式AI市場急起直追，神達可望受惠。

神達旗下的神雲科技是國內主要伺服器供應商，其客戶涵蓋美、中大型CSP業者與品牌商，佔神達整體合併營收達8-9成。上半年因雲端市況不如預期，神達業績較同期下滑逾15%，來到192.79億元，不過，第二季合併營收重回百億大關，有助於獲利成長。

下半年雲端市場可望逐漸回溫，尤其在英特爾與AMD新平台機種第四季開始出貨後可望加大動能；而神雲在AI伺服器上的佈局也相當積極，今年已陸續出貨A100/H100伺服器，且因單價高，出貨的月份，AI伺服器佔比均達雙位數，而新訂單則可望在明年發酵。

至於承接英特爾DSG伺服器業務，在7月起正式生效，由於之後英特爾的訂單是由準系統升級到整機櫃的出貨，產品單價大幅提高，有助於神達下半年伺服器業務動能升高。

（３）技術面：短線遭處置後股價回檔，技術指標降溫，股價則在5日線附近震盪，下週三(8/2)閉關屆滿之後有助於量價重回活絡。(王宜弘)

（４）投資評等：長線☆

（５）日期：112.7.27