（１）股票名稱：嘉澤(3533)

（２）基本面：下半年進入出貨旺季，外資、本土法人皆看好，隨伺服器新平台及桌機拉貨回溫，嘉澤下半年營收將呈現逐季成長態勢，且在新平台滲透率提升下，將帶動產品組合轉佳，預估今、明兩年毛利率將持續向上，優化獲利表現。而美系外資也基於股價已反映近期大環境狀態，因此將嘉澤升評至買進。

因應AI伺服器對傳統伺服器所產生的排擠效應，美系外資下修嘉澤2023-2025年的EPS表現，分別為48.3、61.2及70.7元，並認為該議題及PC需求疲弱，已反映至近期股價表現上，隨2024年一般伺服器恢復正成長，加上新平台滲透率提升，將推動明年獲利增長，進而由中立調升至買進評等，惟目標價由1160元下修至900元。

嘉澤上半年營運動能受客戶拉貨保守影響，獲利年減約一成，EPS為22.53元，而在客戶庫存去化告一段落下，法人預估，嘉澤第三季營收可望較上季小幅成長，而在新機種放量下，第四季營收將為全年高點。

（３）技術面：嘉澤今日股價帶量長紅，站上短期均線5日、10日線上，且KD回到中緣交叉向上，格局漸對多頭有利。(陳浩寧)

（４）投資評等：中線☆

（５）日期：112.8.17