（１）股票名稱：中磊(5388)

（２）基本面：中磊第一季自結合併營收162億元，較去年同期增加3.42%，不但創下歷年同期新高，也是近五季最佳表現。下一波市佔率提升聚焦東南亞市場、新興市場，尤其印度的寬頻、網速升級可望迎來新商機，中磊已提早卡位印度市場，在印度市場出貨量比重已達1/4，可望成為主要受惠業者。

儘管上半年仍處在2022年overbooking的陣痛期，歐美日三大市場都還在調整，但Service Providers、企業用戶持續成長，中磊在北美地區OTT STB影音串流升級已取得市佔率達40%，OTT STB也可望受惠放量，雖然營運成長放緩，但5G FWA進入高成長，在全年營收比重介於5～10%，預期推升毛利率向上。

而光纖系統與傳輸容量的擴充，中磊也持續在日本、美國、歐洲、印度等國家上演，這也帶動家庭端產品的升級，未來在局端的產品也將會整合。中磊持續開發光纜到府的各項解決方案，期望可以取得電信營運商光纖與家戶間300至500公尺的解決方案訂單。

中磊網通客戶企業端用戶之庫存調整期拉長已達4個季度之久，預計再調整頂多1-2個季度，法人看好出貨大量增加時間點為2025年，下半年業績有機會轉強，月營收預估約60億元水準，全年營收、獲利都會拚成長。

（３）技術面：股價月線在134.85元，目前站上5日均線，但均線呈下彎，應留意是否能有效站上5日均線進行整理。(何美如)

（４）投資評等：長線☆

（５）日期：113.4.23