【財訊快報／馮欣仁】根據市場研究機構TrendForce預期，2021年汽車市場預計將停止衰退，然在疫後生活轉變、美中貿易戰的影響下，汽車銷量將呈現溫和復甦、來到7,960萬輛，年增約7%；而新能源車則估增至300萬輛規模，年增率36.7%，主要需求將來自於歐洲的大力推動。由於新能源車在電機馬達、電池容量的需求相當高，功率半導體含量可望激增。據市場推估，傳統燃油車中，單車半導體成本約320元美元，功率半導體成本占約20%，而純電動車半導體成本將拉高到約720元美元/輛，功率半導體成本占55%；換算之下，純電動車對功率半導體的需求達6倍多。在此趨勢之下，功率導線架業者被視為主要的受惠者之一，將帶動車用產品出貨增溫。目前車載power導線架主要應用在電池管理系統、車載充電器、Powertrain(動力傳動系統)與電動馬達，且部分產品必須使用更特殊的工藝製程，以提升面對嚴酷使用環境的耐受度。全球導線架龍頭日本三井高科技(6966 JP)近期股價創下歷史新高，一度突破4000日圓；激勵國內廠商如順德(2351)今日股價也強攻漲停，創下波段新高。在三井高科技與順德股價大漲之下，可望引發界霖(5285)比價效應。

界霖主要客戶涵蓋歐系、美系、日系與台系等IDM與國際封裝大廠客戶，包括英飛凌、ST、NXP、Vishay、三菱電機與日月光等。目前界霖導線架產品已經切入電動車和油電混合車用絕緣柵雙極電晶體(IGBT)模組，客戶包括日系和歐系車廠，應用在車用和充電樁領域；此外，透過交貨給歐系半導體客戶，界霖間接打進Tesla供應鏈。下半年隨著IDM廠庫存回補，以及白色家電對變頻產品的需求，而促進智能功率模組(IPM)之快速發展。因應客戶需求，界霖在高雄楠梓廠區三廠設置金屬表面處理產線，蘇州住立精工興建第二期廠房，高雄廠擴建已完成8成，預估明年首季完成，蘇州廠預估明年第2季完成。展望未來產能布局，界霖在台灣建置電鍍線，規劃異形材產能擴充到每月600噸到800噸。

在全球車市復甦與電動車需求成長之下，以及新產能開出與銅價走揚，法人預估界霖2021年EPS挑戰3.5-4元，相較於同業順德本益比達20倍以上，顯然界霖具有比價上漲之空間。