上圖是加權指數與外資總籌碼的日線圖，我們可以發現指數下跌的過程中外資的總籌碼也跟隨著撤退，現貨市場中外資更是三日中出現兩次破百億的賣超，如此快速的資金退潮舉動到底是正常的資金流動？還是海嘯前的警訊呢？

 

圖片來源：富聯網外匯歷史走勢

 
先從我們近期關心的美元開始看起，我們發現美元已經創下近期高點，並且目前正在高檔進行整理，套用均線理論的基礎觀念分析，目前美元的20日平均線及60日平均線都已經呈現上彎走勢，這代表美元的短中線的上升趨勢已經確立，如果上述的推論是正確的，請問新興市場貨幣應該會出現什麼走勢呢？
 

圖片來源：富聯網外匯歷史走勢

當國際的主要貨幣出現強勢走勢時，新興市場的貨幣大多會呈現弱勢貶值走勢，但從上圖的新台幣匯率走勢我們似乎無法發現升值或是貶值的趨勢，這代表什麼意義呢?
筆者大膽的假設兩種狀況，第一個假設是台灣的國際資金很少不會因為美元的強勢走勢出現資金流出的現象，所以目前台幣沒有隨著美元指數出現貶值走勢是正常的現象。

第二個假設是本次美元強勢的主因在升息議題，但這個議題最快的公告時間是在12月中旬，因此台灣的國際資金還在等待最佳的獲利時機點，只要在12月中旬前擁有可以賺更多的機會，外資都希望可以把握，所有在近期大盤大漲的情況下外資都沒有將資金匯出台灣市場。
不管上述的假設哪一個成立，關鍵就在資金流動是否足以撼動新台幣的匯率，這兩日的新台幣匯率已經出現貶值走勢，再配合近期外資上百億的賣超動作，筆者必須提醒投資人有時出場就是最佳的進場判斷。