如果從2009年S&P500的低點666.92來看，目前美股的這一波多頭走勢已經走了7年半，在遇到美國總統大選與後續可能升息的雙重壓力下，股市回檔的機會是否相當高？而最有可能止跌的時機點會在何時出現呢？

 

我先說結論，從目前美國的經濟持續穩定發展，而川普真正當選的機率還是偏低的情況下來看，美股若後續出現較大幅度的下跌，正常來說還是屬於修正而非崩盤，因此投資朋友還是可以站在買方，等修正走勢落底後再來買進即可。

 

為什麼會有這樣的判斷呢？最主要的原因來自於近期公布的美國通膨與經濟成長都交出不錯的成績單，9月的CPI年增率來到近22個月新高的1.5%，而第三季度的GDP季度年化增長率則衝到近兩年新高的2.9%，顯示出美國經濟在升息後還是能保持溫和成長，算是成熟市場中最穩定的經濟體了。

 

擬定了投資方向後，我們可以從技術面上來看過去的走勢所透露出的機會，在圖一中可以發現到，每當S&P500出現週線等級的頭部後，隨之而來的下跌走勢都頗為明顯，但只要在止跌後進場都可以繳出相當不錯的報酬率，而這次很可能也會重演這樣的走勢。

 

圖一 S&P500週線走勢 時間 2015/1~2016/11 資料來源 精誠資訊

 

在2015年5月來到2134的高點後，隨著頭部型態成立後出現的下跌低點來到1867，整段跌幅為12.5%。第二個例子則是在同年11月可以看到高點出現在2116，隨著頭部成型後，回檔低點則來到了1810，整段跌幅為14.5%。

 

以此類推的話，歷史新高出現在2016年8月的2193點，在目前頭部型態也已經成形的情況下，如果用15%左右計算，低點可能出現在1870左右，但如果回檔較淺，則可以參考英國脫歐時的低點1991，回檔大約9%而已。

 

當然如果只用兩次的回檔來計算可能的低點，勝率並不是很高，但隨著選舉風險消退，正常的升息循環對於美股來說並非致命殺傷因素，後續只要回到原本趨勢則持續上漲的機會還是相當高唷。