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滬指週線連八黑為13年首見或有反彈機會,但擔心三中全會迎來落空結果

國際股市   2024/07/08

投資人信心低落,加上政策處於空窗期,在全球股市「漲聲」此起彼落之際,中國A股吞苦果、獨憔悴,滬指週線連八黑,創下近13年來最長長黑紀錄。市場人士表示,A股短線回吐不少,加上未來一週三中全會到來,投資人期待「情」勢或有機會逆轉,但有外資券商先打預防針,擔心市場對三中全會畫大餅,或迎來期待落空的可能。

滬指5日收低7.63點或0.26%,報2949.93點,為2月20日以來收市新低。指數週線追低0.59%連八黑,創下自2011年11月11日到2012年1月6日連九黑以來33個月最長跌浪。

中共中央政治局6月27日召開會議決定二十屆三中全會7月15日至18日在北京召開。會議主題是「研究進一步全面深入改革、推進中國式現代化問題」。按照近四十多年來的慣例,本屆三中全會原本預期在黨代會次年召開,即2023年秋季。此次三中全會日期比慣例晚了將近一年,國際媒體猜測中共是否內部意見不一,抑或是疫情後經濟不振使改革進程不得不延後。

另一方面,進入7月,多家外資機構發布公開報告,調高中國經濟成長預期,並表示看好中國經濟前景。其中,瑞士百達財富管理亞洲首席策略師兼研究主管陳東表示,「中國政府5月出臺支持房地產行業的一系列新政策,我們認為房地產的任何復甦都將是漸進且溫和的。我們對中國全年國內生產毛額(GDP)增速預測為5.0%。」

業內人士認為,外資機構集體調高中國經濟成長率估值,顯示對中國經濟成長前景充滿信心,對中國經濟的韌性和潛力充滿信任。

外資機構普遍看好中國下半年的經濟,主要在於出口、製造業、消費等方面的正面因素匯聚。富達國際認為,受益於中國經濟的結構調整,弱化房地產行業的主導地位,尋求以高端製造和消費為主的經濟再平衡,中國經濟將在2024年「穩定可控」。

景順中國內地及香港地區首席投資總監馬磊認為,推動2024年上半年經濟發展並持續走強的正面因素可望延續至下半年。預期下半年中國出口及內需將持續反彈。面向東協、拉丁美洲及非洲的出口有所成長,顯示中國企業不斷擴大全球業務版圖,出口成長意味著內外需均有不錯的改善。「在製造業方面,中國今年第一季出口年增實現正成長,反映出中國企業的商業活動增加且生產動能走強。」在消費方面,關鍵指標正朝著良好方向發展,包括零售額、旅遊數據及汽車業表現。消費者信心也持續提振,中國零售額年增接近5%,電子商務產業的擴張尤為迅速。

反觀,摩根士丹利(大摩)發表最新報告指出,A股最近一週頻頻破底,成交低迷,市場目光集中在中國即將舉行的三中全會和政治局經濟會議上,隨著投資人等待更多政府刺激和寬鬆措施,市場情緒可能會保持區間波動。這份報告認為,7月會議不太可能成為市場情緒的關鍵時刻,並建議保持謹慎,以防即將到來的政治事件不盡人意且令人失望。

大摩經濟團隊認為,三中全會(7月15至18日)的重點將放在供給和技術創新上,並進行適度的社會福利改革;而政治局會議(7月底)可能會重點關注加快預算推出,而不是引入預算外的刺激。

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