【財訊快報／陳孟朔】在人民幣兌美元近期快速升值至逾三年高位後，中國人民銀行(人行或央行)週一宣布上調金融機構外匯存款準備金率。

人行週一宣布，為加強金融機構外匯流動性管理，決定自6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。

分析人士認為，這一舉措將回收部分境內美元流動性從而緩解人民幣升值壓力；而且政策信號明顯，表明央行不會放任人民幣過快升值。

這是中國監管層連續發聲管理匯率預期後採取的實質性舉措，也是人行自2007年以來首次上調外匯存款準備金率，先前這一手段曾被用來應對人民幣升值，但近年來已經淡出。

渣打銀行中國首席經濟學家丁爽表示，目的是收緊外匯流動性，提高外匯利率，以緩解人民幣升值壓力。

中銀證券全球首席經濟學家暨原外管局國際收支司司長管濤則指出，此次政策調整傳遞出兩個信號：一是央行不會放任人民幣過快升值，必要時將果斷出手；二是央行不出手則已，出手必是重拳。

他表示，此次上調幅度明顯超出以往人民幣存款準備金率的調整幅度，彰顯央行調控決心。而且央行沒有使用外匯風險準備金等過去常用的政策工具，說明央行工具箱中的工具還很多、自由選擇的空間很大。未來如果外匯市場出現明顯的投機跡象，還會源源不斷地推出其他宏觀審慎工具。

人行政策公布後，離、在岸人民幣兌美元匯率均回落逾百點至6.37元附近。

在岸人民幣兌美元(CNY)週一終場收高47個基點至6.3607元，創下自2018年5月15日以來逾3年新高；5月月線升值1.74%，連二升並出現六個月以來最大月度升幅。

招商銀行金融市場部首席外匯分析師李劉陽認為，這一舉措將從兩個渠道影響人民幣匯率，一方面回籠美元流動性後，息差(殖利率價差)收窄將降低做多人民幣的carry；另一方面，這也是一種預期管理手段，市場會覺得央行後續還會有其他穩預期的手段，從亢奮狀態中冷靜下來。

民生銀行研究院宏觀分析師王靜文則提到，上調外匯存款準備金率可以回收銀行體系的外匯流動性，抑制外匯貸款的規模擴張，通過減少外幣供應量進而抑制人民幣升值。

先前中國官方已連續發聲管理匯率預期，繼央行副總裁劉國強罕見單獨就人民幣匯率問題表態後，央行原調查統計司司長盛松成週日表示，人民幣對美元匯率出現一些超調現象。中國金融時報同日則發表評論員文章寫道，未來可能推動人民幣貶值的四大因素不能忽視。

但在官方不斷喊話後，目前市場看漲人民幣預期仍重，市場供求方面待結匯需求亦多。

上週初，美聯準會(Fed)緩和通脹憂慮加劇美元指數弱勢，人民幣順勢上行。在人民幣升創近三年新高後，市場結匯意願進一步提升。但在美指重返90關口企穩後，人民幣升值預期仍有增無減，使得人民幣CFETS指數升至三年來高位。

週一《中證報》刊發對前外管局國際收支司司長管濤的專訪表示，近期境內外匯市場追漲殺跌的順週期“羊群效應”已有所抬頭。

自4月人民幣兌美元重新轉為升值，市場結匯意願明顯下降，這也使得企業持有外幣存款規模顯著增加。若升值預期繼續積累，恐引發結匯需求進一步釋放，並繼續推高人民幣匯率。