恆穩團隊研究員/許文耀

 

近年雖然大廠逐漸淡化血糖測試市場的寡占局面，但先進國家在血糖檢測產品的規範趨嚴，加上終端市場惡性殺價競爭，讓具有技術優勢的台廠得利，其中，泰博(4736)為指標。

 

血糖檢測大廠泰博主力產品碳電極出貨暢旺，金屬電極訂單也加溫，6月營收估維持高峰，第二季營收有望站上10億元大關，本業獲利將同步創高，雖然未分配盈餘將加徵所得稅恐導致稅率提高，預估EPS仍有望從2.5元起跳，下半年隨旺季到來業績將進一步向上，全年營收將挑戰40億元大關，年增率上看25%，獲利則挑戰一個股本，創下掛牌後新記錄。

 

泰博既有客戶業績穩健成長，美國、歐洲與中東地區都有斬獲，主力碳電極血糖儀今年出貨量可能從去年的240萬台，攀升至260萬台，試片隨去年血糖儀大量出貨，今年出貨量更有機會從去年的1700萬盒成長至2000萬盒。

 

去年底正式投產的金屬試片產線，除北美血酮客戶訂單續旺，其單價是碳電極試片的5倍，今年金屬試片出貨量可望達300萬盒，但因現階段產能利用率較低，預估毛利率低於碳電極，但隨著利用率提升，毛利率有機會逐步向上；隨著月營收與半年報公佈將至，建議投資人可多加關注基本面良好、獲利創新高且本益比偏低之公司。

 

 

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