專家匯評 / 遠東國際商業銀行
美國公債收益率跳升，美元反彈！
2018/07/24 10:24
美元／日圓
二十國集團(G20)財經領導人會議週末結束，最終公報顯示，貿易和地緣政治緊張態勢加劇可能破壞全球經濟增長，呼籲加強對話，基本上未就如何解決美國關稅行動引起的多項爭端達成共識，並據美國總統川普加強批評美國聯邦準備理事會(FED)的加息政策，亦表達了對強勢美元的不滿，更指責歐盟與中國操控匯率，令人擔憂美國採取更多貿易保護主義措施，週一使美元備受壓力；此外，路透報導熟悉日本央行(BOJ)想法的消息人士稱，因通貨膨脹長期處於低位，BOJ在本月會議上作出政策決定前，正在進行異常積極的討論，可能修改利率目標和購買股票的技巧，該報導升高了市場對於BOJ將結束部分寬鬆貨幣政策的預期，推動十年期日本公債收益率跳升至2月初以來高點，支撐日圓全線上揚，美元對日圓觸及兩週新低點110.74。
隨著中國意外進行5,20億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作，進一部印證貨幣政策轉鬆，激勵中國滬綜指數收升逾1%至一個月新高，有助於提升市場的風險偏好而削弱日圓，並據全美不動產協會(NAR)報告顯示，因房屋供應短缺導致房屋價格升至紀錄高位，促使美國6月成屋銷售較前月下降0.6%及經季節性調整後年率達538萬戶，為連續第三個月下降，但市場預計FED仍將繼續升息，美國十年期公債收益率攀升至五週高位，提振美元兌日圓升至111.54高點。預估今日美元兌日圓阻力於111.50-70，支撐於110.60-80
歐元／美元
據路透計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，最近一週投機客增持美元多倉至去年3月以來最大，但美國總統川普擔憂美元走強，更打破慣例批評FED的升息政策，昨日引發美元遭拋售，並據德國央行在月度經濟報告中稱，受民間消費、製造業和出口復甦支撐，德國經濟第二季度將恢復部分動能，而且德國政府發言人表示，儘管存在分歧，美國總統川普與歐盟執委會主席賈克將於本週三會面討論貿易問題，支撐歐元兌美元徘徊於1.1750高點。
隨後歐盟執委會公布歐元區7月消費者信心指數持平在負6優於預期，但歐洲央行(ECB)本週四召開貨幣政策會議前，可能面臨壓力被要求提供更多購買公債計畫細節，拖累歐元兌美元回落至1.1680低點。預估今日歐元兌美元支撐於1.1670-90，阻力於1.1730-50。
英鎊／美元
週一據IHS Markit調查顯示， 7月英國家庭財務狀況指數(HFI)升至44.6，為2016年12月以來第二高水準，突顯通貨膨脹帶來的壓力有所下降，且從薪資上升中獲益，令英國家庭對自身財務狀況變得更樂觀，提振英鎊兌美元至1.3148高點。隨著英國外交大臣亨特表示，若歐盟談判人員在英國退出歐盟談判中花費太長時間等待回應，就會出現英國無協議退出歐盟風險，英國首相特雷莎梅則稱，其目標是要達成議會支持的協議，但亦不排除無協議脫離歐盟，而且英國央行(BOE)副總裁布羅德班稱還未就下週的貨幣政策會議上如何投票作出決定，打壓英鎊兌美元跌至低點1.3080。預估今日英鎊兌美元支撐於1.3080-1.3100，阻力於1.3150-70。
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