日內要點：

1. 鐵娘子大敗後即將面臨不信任動議，英鎊提前消化負面消息，料拖字訣再現
2. 歐洲火車頭經濟增速放緩創5年新低，歐元再試支持區

鐵娘子大敗後即將面臨不信任動議，英鎊提前消化負面消息，料拖字訣再現

脫歐協議破紀錄大敗

• 英國國會對脫歐協議的投票結果剛剛出爐，最終議會以432:202票，以230票的巨大差距，否決英國首相文翠珊和歐盟達成的脫歐協議
• 其中有118位保守黨議員「叛變」投票反對脫歐協議，同一時間文翠珊政府遭遇了1924年以來最慘重的失利
• 英鎊在投票前夕一度由1.29水平跌破1.28及1.27關口，昨天最低到達1.2664水平，上下波幅接近300點子
• 不過由於在投票前媒體已經一直預算脫歐協議被否決的機會非常大，所以市場在投票前已經消化文翠珊會落敗的消息，以致英鎊已經大跌近300點子
• 在投票結果出台後，英鎊反而回升至1.28水平上方，反映市場已完全消化了協議被否決的負面情緒，同時開始轉而聚焦對脫歐前途的改變
• 反對派工黨領袖科爾賓在否決了協議後立即發動對文翠珊的不信任動議，並要求提前大選，不過不信任動議獲通過的機會極低，因為保守黨人對維持黨執政地位仍會團結一致，同時保守黨盟友北愛民主統一黨 (DUP)也立即表態，指雖然不支持當前協議，但會支持保守黨政府，並會在不信任動議投反對票，因此預料文翠珊政府仍將留任
• 接下來，文翠珊需要在三個議會工作日內拿出後備方案 (即英國時間下週一)，這一個是上週國會通過的修正案，目的是為了防止文翠珊拖延使英國最終走向無協議脫歐的「悲劇」
• 而歐盟預料英國政府將會要求延後脫歐日期 (目前訂在3月29日)，以爭取時間再次商討協議，或是安排二次公投甚或重新大選

英鎊與脫歐關係的分析及預計

1. 英國時間星期三對文翠珊政府的不信任動議: 否決的機會大，文翠珊政府再次獲得授權，利好英鎊
2. 英國時間下週一文翠珊再次提交脫歐協議: 否決機會大，文翠珊再試滑鐵盧，英鎊在投票前夕再次持續下挫
3. 脫歐協議被否決後文翠珊大有機會向歐盟提出延後脫歐生效日 (目前在3月29日)，延期即表示英國與歐盟關係可短期內維持現狀，利好英鎊
4. 英國與歐盟持續的談判仍未能達成使英國國會通過方案的共識，負面消息不斷出現又再次使英鎊向下
5. 英國或出現二次公投/重新大選，表示英國可能會逆轉脫歐的結局，利好英鎊
6. 繼續預料出現硬脫歐的機會極低，故使英鎊大幅下挫至1.21水平的機會不太可能發生

 

今日焦點

不信任動議將在英國時間星期三，即香港時間晚上十時後至凌晨時份會發生，預期文翠珊政府將以大比數維持執政地位，將可短期利好英鎊

不過在不信任動議通過後，市場又會再聚焦文翠珊即將提出的新一份協議草案，而要使昨天反對的230票中超過一半逆轉變為贊成，幾乎是不可能的事，協議又醞釀新一輪的反對聲音下，英鎊又將再次下挫

今日香港時間下午5時半起，英國將公佈12月的CPI通脹率，預期較前值2.3%下滑至2.1%，核心CPI預期持平前值在1.8%，數據符合或遜於預期將使英鎊向下

英鎊/美元技術走勢

脫歐消息仍將左右英鎊的前景，目前看前景並未有變得明朗，故英鎊大方向上仍依舊看淡，日內CPI通脹率的公佈將使英鎊向下，下方支持參考1.2816、1.2722、1.2690-1.27區間、1.2665、1.2650水平

關注日內的不信任動議投票結果，預料可短期使英鎊向上，日內上方阻力參考1.2928、1.30關鍵水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

歐洲火車頭經濟增速放緩創5年新低，歐元再試支持區

歐洲央行突放鴿

• 因全球經濟疲軟、汽車行業疲軟、流感爆發以及罷工，德國2018年GDP經濟增長同比增速只有1.5%，全年增速創5年新低，遠低於2016年和2017年前值 2.2%
• 數據過後，德國股債齊跌，歐元更加速跌至1.14水平

• 雖然德國經濟已經連續第九年實現增長，但經濟增長明顯已失去動力，再次呼應了早前歐元區、德國、法國等公佈的製造業及服務業PMI到達4-5年的低位
• 上週，德國公佈的 2018年11月工業產出下降1.9%，大幅低於預期的0.3%，與前一年同期相比，11月份工業產出大減4.7%
• 另外，歐洲央行行長德拉吉昨天表示，近期歐元區經濟發展勢頭弱於預期，全球風險帶來的不確定性仍然突出，大量貨幣寬鬆刺激政策仍然需要
• 德拉吉講話後，歐元急跌至日低1.1380水平

今日焦點

• 歐元區第四季度的經濟進入更明顯的放緩，早前歐元區、德國法國等公佈的製造業和服務業PMI都降至2014年以來的最低水平
• 受貿易戰陰霾及整體歐元經濟和消費增長疲弱的情況下，德國的工業衝擊更可能將經濟拖入明顯的技術性衰退
• 香港時間下午3時，德國將公佈12月CPI通脹率，預期持平前值1.7%，數據符合或遜於預期使歐元向下
• 將引証近期歐洲央行對經濟及通脹率在2019年下行的預期，再確認歐央行或需要延至年底才加息的看法

歐元/美元技術走勢

• 早前美元進一步走弱，一度跌至95邊緣下，歐元升破了由11月以來的1.12-1.15的橫行區間，而且漲破前高點1.15水平，完成了見底三部曲，大方向上將看漲
• 不過去年四季度及今年一季度歐元區的數據仍將十分疲弱，預期日內/短期內歐元有需要回調並再次測試下方支持區1.13-1.14水平
• 仍然預期美元已見頂，歐元已見底，故歐元再次測試支持區間後，在中長線的大趨勢上，仍預期可繼續向上
• 下方支持參考1.1380、1.1340-1.1345水平、1.13水平
• 上方阻力參考1.1490、1.15、1.1530水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 日線圖)