財務報表中的存貨以及周轉天數，一直是慶龍認為的領先指標之一，其概念就好比判斷一家餐廳生意的好壞，除了用直覺的人潮判斷之外，「翻桌時間」則是一個有用的數字管理指標，因為在餐廳座位固定的條件下，如果「翻桌時間」拉得越短，客人周轉的次數就會越多，一個晚上能做進來的生意也就會越多；反之，如果「翻桌時間」拉長，甚至還出現越來越久的趨勢變化，例如翻桌時間從原本90分鐘上升至120分鐘，餐廳的老闆應該就要開始警覺生意轉差的變化。

不過，還是提醒一點，單純用「庫存周轉天數」來判斷股價的轉折點，有時也會踢到鐵板，回顧8/21的日報內容，當時分析如下：

檢視台積電(2330)今年Q2的存貨周轉天數，除了已上升至68天，不僅較今年Q1的58天還要提高10天，與去年同期的48天相比，更足足大增20天之多，若與2016年Q4的37天相比，甚至暴增83%。

台積電(2330)今年Q2的庫存周轉天數來到68天，從追蹤1995年以來的數據來看，一方面已經是1999年以來的最高值，分別超過2002年時的高峰42天、2007年的高峰45天、2011年的高峰50天、2015年的高峰57天，另一方面甚至還逼近1997年亞洲金融風暴過後的75天，創下歷史次高的紀錄。

不過，還是提醒一點，單純用「庫存周轉天數」來判斷股價的轉折點，有時也會踢到鐵板，回顧8/21的日報內容，當時分析如下：

檢視台積電(2330)今年Q2的存貨周轉天數，除了已上升至68天，不僅較今年Q1的58天還要提高10天，與去年同期的48天相比，更足足大增20天之多，若與2016年Q4的37天相比，甚至暴增83%。

台積電(2330)今年Q2的庫存周轉天數來到68天，從追蹤1995年以來的數據來看，一方面已經是1999年以來的最高值，分別超過2002年時的高峰42天、2007年的高峰45天、2011年的高峰50天、2015年的高峰57天，另一方面甚至還逼近1997年亞洲金融風暴過後的75天，創下歷史次高的紀錄。

本文From《投資家日報》2018年9/7

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