【財訊快報／記者劉居全報導】瑞銀證券今(18)日舉辦大中華區媒體電話會議，由瑞銀亞太區半導體產業分析師呂家璈分析「新冠病毒疫情對全球半導體市場的影響」，呂家璈表示，這次疫情和當年SARS不同，不宜太樂觀，強調半導體肯定受到影響。

呂家璈表示，目前仍很難預估武漢疫情造成影響多大，目前來看，晶圓代工與記憶體受疫情影響較少，半導體最上游的設備與下游封裝有些影響，至於電子下游及面板等影響較嚴重，隨著中國陸續復工後，短期間，運輸也是很大問題。

呂家璈表示，國際投資人關注疫情影響，不過部分投資人認為，需求短期內不好，但很快會回溫，就像是17年前的SARS時期，不過呂家璈認為，現在中國生產環境在世界所佔地位與SARS時代已不同，對於這次武漢疫情影響不宜太樂觀。

而半導體產業未來1到2個月能見度仍高，主要是半導體供應吃緊，雖然短期市場需求不佳，不過客戶不會輕易砍單，再來則是還在觀察疫情，加上客戶庫存偏低，手機銷售不佳，之前庫存可留到4月、5月，低庫存下不會輕易砍單，上游設備商可能受影響，目前是否下修今年半導體預估還沒有答案。

根據華爾街日報的報導，美國可能考慮改變法律，計劃將「源自美國技術標準」從25%比重調降至10%，未來台灣晶圓代工可能不能出給中國，因為用到美國設備，不過整體來說，股市尚未完全反應。

呂家璈認為，過去半導體不太會分散供應鏈，主要是門檻高、沒有經濟效益，在中美貿易戰後，無論是大陸或美國都被迫要分散，尤其基於資安考量，加上AI、監控、數據中心等對資安要求更高，分散比例會越來越高。

而中國近年積極本土化，美國PA與晶片相關可能會被取代，不過半導體設備、晶圓代工則難以取代，至於記憶體、DRAM取代也有難度，不過大陸Flash做得不錯。至於晶圓代工部分，若美國修法，限制出口產品的美國技術含量降至10%，目前對台廠影響不大。