【財訊快報／研究員馮欣仁】近期全球導線架龍頭日本三井高科技(6966 JP)因居家辦公普及，帶動PC、平板等情報通訊機器用半導體以及5G相關半導體需求擴大，帶動營運轉虧為盈，激勵股價創下今年新高，累計漲幅達14%。此外，國際銅價創下二年多新高，每噸報價一度來到6830美元，銅價上漲也有利於導線架報價走揚。

在三井高科技股價與銅價創高之下，有助於國內導線架廠如順德(2351)、界霖(5285)、一銓(2486)、長科(6548)等股價與營運表現。其中，界霖專注於功率導線架，自公司成立以來，對各類模具之開發製造及精密度的提升不遺餘力，嚴控開模速度並通過各項認證。2017年更大手筆併購日本住友金屬礦業(簡稱SMM)旗下功率及分離式半導體導線架三家子公司--日本住立精工(SHPJ)、馬來西亞住立精工(MSHP)與蘇州住立精工(SSHP)，此併購案也震撼業界。該三家子公司前身係隸屬日立電線轄下的導線架工廠，其中SHPJ成立更已超過一甲子，秉持日立集團金屬相關製品優異生產技術，其在高階導線架技術可說是領先群雄。

目前界霖主要客戶涵蓋歐系、美系、日系與台系等IDM與國際封裝大廠客戶，包括英飛凌、ST、NXP、Vishay、三菱電機與日月光等。界霖因併購SMM取得業界少有的表面粗化技術。由於車用電子對於安全規範越來越嚴苛，為了防止功率元件受潮，因此要求導線架必須透過表面粗化製程。所謂的表面粗化即是透過化學蝕刻對銅材料進行表面粗糙處理，如此一來可以使導線架引線框架和模塑樹脂的黏合性更佳。目前全球僅有界霖與日本大廠三井高科技具備表面粗化之量產能力，如今已獲得國際IDM廠商青睞，未來將成為營運成長之重要利器。

目前界霖導線架產品已經切入電動車和油電混合車用絕緣柵雙極電晶體(IGBT)模組，客戶包括日系和歐系車廠，應用在車用和充電樁領域；此外，透過交貨給歐系半導體客戶，界霖間接打進美系電動車龍頭供應鏈。上半年因疫情關係，影響全球車市，造成營運表現較差。不過，下半年隨著IDM廠庫存回補，以及白色家電對變頻產品的需求，而促進智能功率模組(IPM)之快速發展，界霖下半年營運可望逐步回溫。相較於同業三井高科技本益比高達539倍，反觀，界霖僅約36倍，顯然具有向上比價空間。

就技術面，今帶量突破季線反壓，日、周KD交叉向上，有利多方，後續若要站穩6月3日大量長紅K高點47.15元，成交量至少需要3000張以上，而後可望往6月24日高點49.65元邁進。