指數大跌3674點跌幅約30%，反彈止於月線前，上漲1431點漲幅約16.8%後，進入整理。有人以為指數反彈0.382已滿足將再轉下跌，也有人認為最壞狀況已經出現，很多個股過度反應利空已經短線超跌，故3/19日以來上漲超過20%以上達107家，30%達29家。

當市場恐慌進入系統性風險時，好公司壞公司都大幅下跌，當下很難判斷。隨著時間過去，事先有作功課投資人，著墨超跌個股快速反彈，就連友達年度虧損放大至1.99元股價下跌到0.34淨值比後在三星退出LCD新聞激勵下鎖住漲停已反彈14%。

個人以為指數進入整理也許短線空間已不大，很多個股仍處在短線超跌。

【何謂短線超跌】

以目前基本面來看，價格已過度反應現階段利空導致價格超跌，股價將先大幅反彈或進入整理，未來若基本面轉好將轉大幅度上漲，若基本面再度轉壞，則在大幅反彈後，股價再度破新低。

以友達為例，100年11月公布虧損1.79元後(短線超跌)，股價仍先由PB0.5反彈38%至PB0.75，之後由於公佈持續虧損於101年股價再創新低達PB0.4，年度虧損更高達-6.94元，但最壞狀況已經過去了。另外在101年102年105年108年等年度各有不同短線超跌後反彈時期。此案例說明並不適合長期投資，僅為說明何謂短線超跌。如圖一。

以友達為案例說明，並不是要介紹友達，僅是說明目前許多個股股價屬於短線超跌。在此強調:倘若不會計算超跌價者則不宜交易此類型衰退虧損超跌股。

圖一: 友達虧損但股價短線超跌後反彈案例

在新冠狀疫情全球擴散影響下，有些投資人擔心會現在還不夠壞，未來陸續公布的數字將可能持續轉壞，因此若2月營收是在全球疫情擴散下仍可持續大幅成長者，是有可能較不受疫情影響公司或可能是短期受惠者，若有配合現金股息為高殖利率者，是短線上跌深後搶短標的。

以品安為例，2月營收成長57%創新高，累計營收成長16%，去年獲利2.4元配息2.08元殖利率約7.78%。於3/23日公布股息後短線上漲31%。如圖二。

營收大幅成長但在比價效應下，若是在公布利多大漲後再去追高就怕獲利賣壓下轉跌。我們可多留意營收成長但股價尚在20日均線之下尚未大漲者，利用技術面交易。(註: 此次搶反彈多以20均且60均乖離過大者為例)。

圖三為補充2月營收高成長選股結果，未考慮其他因素，僅做為參考，應自行透過技術面交易，並設好停損停利。

圖二: 品安2月營收高成長且高殖利率案例

圖三: 營收成長且累計營收成長 高殖利率

註1:以上交易規律有時僅適合解釋特殊股票，無法套用全部股票。

註2:以上說明為依據過往歷史經驗，投資人應自行謹慎判斷。

專家: 精誠金融學院 專業講師 / 楊如鈞

講師介紹: 精誠專業講師，大華自營部操盤手，多年期現貨選擇權操作研究經驗。