（１）股票名稱：強新(5013)

（２）基本面：強新(5013)是專業的線材製造商，產品包括伸線及EP管，台灣廠伸線下游客戶為螺絲廠，以車用需求最高佔比55%，而蘇州強新廠產品應用亦以車用最高達72%。今年下半年台灣廠將開出大線徑設備，將可強化車用、機械與鋼構螺絲線材接單，配合蘇州廠新增產能開出效益，合計車用產品佔整體營收將逾60%，可以這麼說強新已是純度相當高的汽車零組件股。

尤其，強新的車用客戶都是歐、日系知名車廠的附屬螺絲廠，像最大客戶為歐洲的大眾集團(Volkswagen Group)，福斯集團與美國的通用(GM)與日本的豐田(TOYOTA)名列全球最大的三家汽車製造集團，而福斯集團旗下9個汽車品牌中包括福斯、奧迪、藍寶堅尼、賓利、保時捷等更是全球相當熱銷的中、高價知名車款，受惠歐元、日元貶值，推升日系、德系車業銷售量大增，尤其Volkswagen更將啟動大投資計劃，強新可望明顯受惠。

目前Volkswagen集團已是強新最大的單一客戶，佔蘇州廠總出貨的9%，蘇州廠在Q1新產能開出帶動下，估全年蘇州廠出貨量有機會挑戰年增2成；而隨著日系車廠近年布局東協產線，由於東南亞當地欠缺高階鋼材，許多日系廠商也開始採用台灣鋼廠，在此趨勢帶動下，將有利於強新台灣廠提升銷往東南亞市場的訂單比重。配合強新台灣廠今年仍有擴產規劃，隨著東協市場興起，將有利於強新台灣廠擴大東協外銷。

此外，營收佔比約8%的EP管主要應用於半導體及光電業無塵室，強新目前主力市場以台灣及中國為主，客戶包括有台積電等大廠，毛利率高於車用產品約10個百分點，今年台積電資本支出105-110億美元的歷史高水位，超過Intel及三星，加上中國開始扶植半導體產業，EP管今年出貨將持續維持成長態勢，對整體獲利將有加分效果。受惠車用產品出貨提升，強新2013年虧為盈每股獲利迅速拉升至1.62元，2014年車用產品接單量放大，配合新增產能開出，EPS甚至超過2元來到2.15元，今年受惠蘇州廠及台灣廠擴廠效益，加上EP管貢獻提升，法人估強新今年淨利可逾2.9億元，年增33.5%，以目前股本10.11億元計算，EPS將上看2.8-3元，目前本益比不到8倍。

（３）技術面：強新成為三星(5007)、世德(2066)、友信(8349)後，第4家成功轉型跨往汽車領域的鋼鐵公司，目前三星、世德、恒耀等均已是接近百元，甚至達百元以上高價股，且本益比均已來到15倍甚至20倍以上水準，相較強新目前本益比僅約7-8倍；三星、友信成功轉型、股價漲升示範在前，強新股價在20-22元整理1年後應有機會展開比價漲升走勢。(馮欣仁)

（４）投資評等：強新(5013)：短線☆

（５）日期：104.5.6