年報可以檢驗，公司過去一年的股價表現是，膨風、合理、低估或充分反應。

舉例來說，耀登過去一年因為5G天線商機，股價大漲1526%，最高價達到518元，本益比高達230倍、淨值比高達28倍。

年報公布後全年度EPS僅2.63元，自結2月份稅後虧損達-0.29元，股價連續跌停至上週五4/16日股價237.5元，已快腰展。

相反的，而南帝受惠醫療手套熱賣，去年股價大漲159%，最高價達到79元，本益比高達27倍、淨值比高達4.78倍，有點偏高了。

在疫苗開發後，疫情受惠股，股價皆回檔，進行整理。

年報公布後，全年EPS 7.21元，本益比頓時下降至僅10.6倍左右。

年度EPS的YoY高達148%，頓時顯得非常便宜，加上1~2月營收YoY高達168%的成長率，股價連續漲停，最高價上漲至170元，本益比23倍，短線翻倍，這也是3/24日實體講座時的說明成長股案例。如圖一。

圖一: 年報公布後，高本益比修正為合理本益比，南帝(2108)

【漲多後進行，本益比修正】

去年很多股票漲太多，很多漲幅都超過1倍以上，也導致乖離過大、本益比偏高。

讓保守投資人卻步，年報公布後，是好好檢驗的時機，發現被低估加上1~3月營收成長者，近期紛紛創新高。

類似狀況還有 嘉泥、聯成、台達化…等等。

大家可以好好做功課，追高買高本益比的成長公司，不一定好，仍有很多潛力股值得去挖掘。

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專家: 精誠金融學院 專業講師 / 楊如鈞

講師介紹: 精誠專業講師，大華自營部操盤手，多年期現貨選擇權操作研究經驗。