疫情尚未受到控制，疫苗還未能普及，利空並未結束。

反彈行情仍在持續，類股資金重心仍在傳產，過去一週僅5/25日電子資金比49%，其餘日子仍是傳產資金比遠高於電子。

【鋼鐵資金比大增】

5/28日傳產資金比高達55.9%，其中又以鋼鐵類資金單日增加最多，資金比為9.23%，單日增加3.45%。

更高達17檔漲停，包括第一銅、中鴻、大成鋼、威致、盛餘…等等。如圖一~二。

圖一:鋼鐵資金比大增

圖二:鋼鐵成分股17檔漲停

【資金仍在傳產間移轉】

傳產熱好一陣子，在4月開始轉強，疫情擴散後很多人認為資金將轉回跌深的電子，曾有3日比重重回49%~53.6%，僅此而矣，5/28日資金比又降為僅41%。

資金仍在傳產的類股間移動，在5/24日前是紡織、運輸資金比增加最多，之後運輸獨強、今日是鋼鐵增加最多，也許下一輪會來輪到塑化、水泥?誰知呢?

很多人曾預期電子跌深後比較有機會，但是否如此，最後仍要靠事實檢驗。

個別電子股有很強的，有少數已創新高。

若以資金重心來看，事實是資金仍在傳產間的不同族群移動。

【預估5月營收，誰最受疫情影響最小?】

 

6月10日前將公布5月營收，受疫情影響，有些公司可能會轉衰退。

沒公布前，沒有證據。

大家應該都可以猜到，運輸類股中的海運，快遞類(外送)，較不受疫情影響，很有機會持續成長。

 

另一類異常就是鋼鐵了，若5月營收仍持續成長，是好事。

 

萬一鋼鐵5月營收衰退，庫存增加。長期也不一定有影響。

 

相信在美國大增基礎建設，國內擴廠、房產熱絡的內需需求下，鋼鐵業也僅是遞延出貨而已，而非真實衰退。

 

尤其鋼鐵具有就算庫存期拉長，卻不用擔心產品跌價損失的特性存在。(除非金屬期貨報價持續大幅下跌)

(電子終端產品有新舊世代問題，庫存期一拉長，常有跌價損失的可能。)

有人問，搶反彈是搶電子好或是傳產、金融好?

我覺得只要是具備長線持續成長，股價仍被低估，至少是合理價附近若具高殖利率題材，不論是電子、傳產，因為大跌了，又有除息行情的機會了。

短線上資金仍在傳產。

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文章出處：精誠金融學院