想知道影響日本股市多空的八大關鍵指標嗎? 向威投顧大方一次公布...

 
向威觀點 

八大關鍵經濟指標：根據Daiwa證券的日股研究統計，影響日股的主要關鍵經濟指標(如上)，摘要分析如下:

● 四個正向指標
1. 對誰最敏感 ? 日圓。也就是日圓貶，日股漲。主要是受到安倍經濟學與日銀實施QQE的緣故。
2. 其次是，美股。也就是日本與美股漲跌同方向的統計較為明顯。未來，預期TPP的基本協議通過後(下圖)，兩者經貿關係度將更大。
 
3. 油價。背後原因是，因為油價上漲時，通常可能受到risk –on(投資人較願意承擔風險)，或者，對全球經濟前景較為樂觀所致。
4. 日本景氣綜合領先指標。此指標包含12項衡量項目，包含新僱用人，機械新訂單，消費者信心，新屋開工總面積，家庭生活支出，投資趨勢指數(製造業)，新發行10年期公債利率等…

 

● 四個負向指標
5. 核心消費者物價指數，因為，物價成本變貴，人們可支配所得變低。例如，去年日本實施消費稅後，4月的核心CPI跳增至2.3%(三月為0.7%)，當月日股TOPIX指數下跌3.36%。

6. 企業破產的數目。彭博社報導指出(11/10)，今年10月份日本企業破產數較去年同期減少7.25%，至742家(下圖)，連續7個月年比值呈現下跌。主要是由於銀行持續對中小企業開展放寬還款期限等扶持措施，以及中央及地方政府為提振經濟而提前下發公共專案訂單等。
 

7. 日本十年期公債利率高低
目前最新報價約在0.3%。日銀QE的標的包括，政府公債規模(JGB)、交易所交易基金(exchange-traded funds和房地產投資信託(、REITs)。根據市場預估(10/30)，彭博經濟學家預估日本央行明年一月可望將現行購債規模從現行的80兆日圓擴充至100兆日圓。截至九月底(下圖)，日銀持有發行發行日本公債(包含JGB與Tbill)約佔總發行的30%，預估到2017年底，日銀占比將佔50%。
 
8. OECD(註)成員國經濟領先指標，不過，此指標敏感度在四個的負項指標中是最低的。
 

(註) 成立於1961年，目前成員國總數34個，主要是以先進國家為主體，不包含金磚四國，總部設在巴黎。

 

● 投資策略:
a. 留意11/19日銀貨幣會議的動向。

b. 指數月線乖離仍大(下圖): 此波段(9/29~11/12)反彈逾16%，月線目前已經翻揚持續往上，但短期來說，逢高獲利壓力不小，因目前指數與月線乖離度達4%，逢低才能避免被套牢的風險。
 
c. 買大還是買小? 小型股本波反彈僅6%，積極度高的投資人不妨可以留意小型股的補漲機會。

d. 留意匯率風險。建議避險美元級別。

本文分析內容僅供參考，是否投資由投資人自行判斷。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前投資人應詳閱公開說明書。