雖然近期全球股市表現都不錯，美股甚至已經再過歷史新高，但過去常常隨著景氣改善而有所反彈的澳幣，最近的表現卻並沒有很強勢，尤其是隨著油價短線出現盤整下跌的影響，若接下來大宗商品進一步走弱，是否會壓著澳幣跟隨貶值呢？

 

我先說結論，由於英國脫歐對成熟市場的經濟造成進一步傷害，在目前全球需求本來就比較低迷的環境中，確實很可能造成大宗商品價格的進一步滑落，而以澳洲為首的原物料出口國都很有可能開始出現貶值壓力。

 

即將在7月27日公布的澳洲消費者物價指數（CPI），這次將會扮演非常重要的角色，因為這個數據將決定澳洲央行接下來的動態，回顧上一次公布此數據時，由於通膨成長的速度忽然快速回落，在不希望澳洲也踩進通縮陷阱的情況下，央行馬上在5月初就出乎市場意料之外的出手降息，也帶動了澳幣的一波快速貶值走勢。

 

同樣的如果我們從價位的角度上來看，在觀察圖一後可以發現到，澳幣在今年反彈到高點的0.783後，受到低通膨與降息的雙重打壓，一度回貶至0.714的低點後才止跌，而近期的走勢在尚未衝過前高的情況下，本來就是反彈的機會大於強攻的可能。

 

圖一 澳幣日線走勢 時間 3/1~7/22 資料來源 精誠資訊

 

所以接下來若原油持續帶領大宗商品價格下跌，而澳洲本地通膨表現又下滑的話，市場對於8月份的降息預期很可能突然升高，對於澳幣貶值的壓力也會上升，因此若降息後跌破目前的低點0.714的話，下一個目標就會指向回測今年初所創下的0.682這個近6年的低點唷。