又到了年底大家準備要來訂明年成長目標的時刻了，中國政府在今年初將經濟成長率目標訂在6.5~7%之間，在第一到三季度的GDP年增率都是6.7%的情況下，除非第四季度快速掉到6%以下，否則今年的目標應該至少可以達到低標，但明年會如何訂呢？目標的高低幾乎直接決定人民幣未來貶值之路還有多長。

 

身處在台灣的朋友一定知道，每當經濟成長率下滑時，時常會有工商業大老會出面喊話希望新台幣貶值，期盼能透過貶值的方式增加出口業的競爭力，讓淨出口這一項能支撐住經濟成長，同時也藉以加大投資力道與增聘員工，所以大家也不難理解中國經濟轉弱時，同樣的也會放手甚至引導人民幣貶值來幫助成長。

 

因此我們可以觀察到，從2014年一路貶值至今的人民幣，在今年初起開始發揮了撐住經濟增速的效用，雖然難以讓成長速度重回過去的動輒10%增長，但至少也交出了連續三個季度6.7%的成績單，達到了年初所設定的目標區間之中。

 

因此若中國政府接下來喊出明年也要撐在6.5%的成長率之上的話，我們就可以預期除非全球的成長都加速，否則中國要在歐洲與日本低成長的情況下維持住現在的經濟，最簡單的方法還是持續讓人民幣貶值，先顧好本土的工商業環境再去應對資本外移帶來的衝擊，不然花再多力量去穩定匯價，都難以對抗市場資金的趨勢，而只要本身經濟重回快速增長，自然不用擔心外資不搶進投資。

 

因此雖然現在人民幣一路貶到近六年來新低的1美元兌6.786人民幣，但由於中國經濟還沒有真正翻揚，加上貶值趨勢也尚未見底，所以並不建議大家現在搶進人民幣唷。

 

圖一 人民幣週線走勢 時間 2014/10~2016/10 資料來源 精誠資訊