美國聯準會的貨幣政策成為近期金融市場關注的焦點，聯準會主席葉倫一席「3月升息可能是適當的」談話，聯邦資金利率期貨所反映出來的3月份升息機率幾近100%，使得美國國債承受沉重賣壓。2年期和10年期國債利率一度來到1.37% 和2.6%的高點。上週五非農就業數據公布後，2月份新增就業為23.5萬人，優於市場預期的20萬人強過市場預期，而時薪成長2.8%，符合市場預期，但金融市場對於ECB可能逐漸轉向鷹派的聯想，當天美國公債殖利率反而呈現輕微下滑。而美股方面也受到金融市場升息預期影響，上週S&P500下跌0.44%至2372，顯示自川普當選後表現強勁的美股，已有轉弱跡象，市波動性可能從低水平上升，而本週聯準會利率決策會議所公布的訊息若更加鷹派，可能使股市存在下行風險。不過，若未來企業降稅政策能夠獲得落實，將有利於企業獲利的提升，可望進一步推升美股上漲動能。

匯率方面，上週MSCI新興市場貨幣指數下跌0.15%至1552點，今年以來累積上漲3%；彭博JP摩根亞洲貨幣指數下跌0.037%至104.49點，今年以來累積上漲1.51%。由於金融市場已預先反應聯準會升息預期，上週美元指數下跌0.28%至101.25，歐元升值0.49%至1.073，日圓貶值0.66%至114.79，英鎊貶值1.01%至1.2167。整體來說，受到景氣復甦加持，新興市場匯率表現相對抗貶。

債市方面，花旗全球政府債指數過去一週下跌0.47%，歐洲公債受波及並下跌1.11%。市場傳聞ECB總裁德拉吉暗示不太可能採取進一步刺激措施，歐洲央行維持利率不變並調升今明兩年的經濟成長及通膨預期，德國10年期公債通週上升10.5個基點至0.485%，創2017年1月26日以來新高，歐洲主要公債普遍收黑。

新興債市部分，美國公債殖利率彈升持續排擠美元主權債表現，油價下跌牽動商品市場普遍回檔，商品生產國債市跌勢明顯，花旗新興國家美元主權債指數下跌0.90%。高收益債市方面，上週全球高收益債指數下跌0.84%，美國高收益債下跌1.22%、歐洲高收益債下跌0.35%。聯準會主席葉倫在芝加哥應派的演說，非農新增數據亮麗，使月中升息幾乎成為定局，公債及投資級公司債同步收黑。此外，油價重挫、川普強調將朝向製藥業競爭及調降藥品售價的消息，致使高收益債從高檔下跌。預計在國際原油價格為明顯回穩前，新興市場與高收益債仍然承壓。