【財訊快報／陳孟朔】外電報導，印度政府週二宣布將黃金與白銀進口關稅從6%大幅上調至15%，藉此壓抑海外貴金屬採購、縮小貿易逆差並支撐盧比匯率。新稅率包括10%基本關稅(BCD)與5%農業基礎設施和發展稅(AIDC)，等同將貴金屬進口成本一次墊高，政策於5月13日午夜生效，涵蓋黃金、白銀、鉑金、珠寶配件及相關貴金屬工業進口項目。

印度是全球第二大貴金屬消費國，黃金需求幾乎完全依賴進口，因此關稅急升對實體需求將形成直接壓制。市場人士表示，在國際金價與銀價仍處高檔、伊朗戰事推升能源進口成本的背景下，印度經常帳與外匯存底壓力同步升高，當局此時重啟高關稅政策，反映政策重心已從刺激消費轉向保護外匯與穩定匯率。

印度總理莫迪(Narendra Modi)日前罕見呼籲民眾一年內避免購買黃金，以協助保護國家外匯存底，凸顯盧比貶值與進口壓力已成政策警訊。印度近月黃金投資需求明顯升溫，第一季黃金ETF資金淨流入創高，背後除金價強勢外，也與印度股市表現疲弱、資金轉向避險資產有關；如今關稅上調，恐使正規進口量進一步下滑，短線壓抑珠寶與實體金銀買盤。

分析師指出，這項政策雖有助於短期降低進口金額、減緩外匯消耗，但副作用是可能重新推升走私誘因。印度曾在2024年中調降黃金關稅，以壓制灰色市場活動；如今稅率回升至15%，在高金價環境下，合法與非法渠道價差擴大，恐使地下交易再度活躍。