【時報記者張佳琪台北報導】中東戰事衝擊油價飆升，外資上週對亞股操作全面轉趨保守。統計上週國際資金不僅持續自東北亞雙雄提款，台灣遭資金淨流出近70億美元，也讓今年來資金動能由正轉負，南韓同遭提款近54億美元。東協國家除了越南力守資金淨流入，其餘市場無一倖免受外資減持，印度失血逾27億美元為東協與南亞市場中相對弱勢的市場。

若由各市場單週表現來看，儘管外資賣壓仍重，東北亞雙雄跌幅相較東協股市輕，台股上週回檔0.59%，顯見有低接買盤進場；韓股同期下跌1.75%。相比之下，雙印、菲律賓、越南等單週跌幅皆超過4%，至於上週唯一週線收紅的為陸股上漲0.19%。

保德信全球藍籌ETF(009810)經理人黃相慈表示，上週市場情緒主要受中東局勢升溫影響，隨著美伊戰爭持續，全球能源市場出現劇烈波動，美國2月消費者物價雖然表現溫和，由於通膨數據公布後國際油價大幅飆升，目前數據的參考意義恐怕有限。她說，當前股市走勢幾乎完全被原油價格與荷姆茲海峽局勢左右，另外，聯準會本週將公布最新利率決策，根據FedWatch工具的最新數據顯示，3月維持利率不變的機率接近100%。

全球近期消息面動盪不安，S&P 500指數今年迄今下跌逾3%。黃相慈分析，技術面而言，上週五S&P 500創今年新低且連三週收黑，目前指數支撐可能進一步測試年線與去年11月的6521低點位置，年線部位將是判斷長期趨勢的重要指標。

除了美股受影響，黃相慈指出，歐洲股市表現更加弱勢，戰事衝突後衝擊歐洲市場較重，歐洲央行(ECB)甚至不排除升息的可能性，德國總理梅茲也指出，目前顯然缺乏能迅速結束美國與以色列對伊朗戰事的聯合方案，並警告衝突擴大可能導致局勢更危險。不過，歐洲央行總裁拉加德已表示，儘管能源價格近期大幅上漲，歐洲央行將全力控制通膨。

黃相慈說明，根據巴克萊最新報告預估，若油價長期維持在每桶100美元，道瓊歐洲600指數可能回檔至550點，目前歐洲央行多位決策官員再次強調通膨仍未完全受控，並暗示可能進一步升息。

至於上週展現抗跌的陸股，目前型態上相對強。PGIM保德信中國中小基金經理人陳舜津指出，中國大陸1至2月出口金額累計年增率由去年12月的6.6%大幅上升至21.8%，高於預期的7.1%；1至2月進口金額年增率較去年12月的5.7%上升至19.8%，進出口數據皆高於預期，顯見內外需皆顯著回升。他說明，雖然中東戰局升溫對全球能源供應造成衝擊，不過，中國大陸目前戰備儲油約14億桶，即使來自中東的原油供應全面中斷，依現有庫存仍足以支撐約6個月的供應缺口。

陳舜津表示，中國AI晶片龍頭企業寒武紀發布2025年度業績報告，全年營收高達64.97億元，年增453.21%，淨利潤達20.59億元，首次實現利潤。他說，自2016年成立以來，寒武紀陸續推出多款智慧處理器與加速卡產品，廣泛應用於大模型演算法公司與伺服器廠商，帶動多個產業的智慧化升級，現已成為市場觀察陸的重要指標。