【時報-台北電】中東局勢再度升溫，加上國際油價波動，使全球股市持續震盪。美國聯準會（Fed）於3月19日FOMC會議宣布按兵不動，並強調若通膨未見明顯改善，將不會啟動降息；市場因而下修降息預期至全年僅一次，風險情緒同步降溫，法人認為，在當前高波動環境中，運用主動式債券ETF靈活操作優勢，有助降低投組波動。

　在這樣的市場環境下，主動式債券ETF今年以來展現相對穩健的表現。根據理柏資料，今年來國內四檔核備發行的主動式債ETF中，有三檔維持正報酬。其中，主動富邦複合選收益債ETF （00983D）表現最佳，年初迄今上漲1.49％；其次主動中信非投資等級債ETF（00981D）上漲 0.68％、主動富邦動態入息ETF（00982D）則上漲0.60％。

　此外，美國2月生產者物價指數（PPI）亦高於市場預期，月增率升至0.7％，核心PPI年增率更升至3.9％，顯示企業端成本壓力依舊存在，使降息步伐再度面臨壓力。同時，中東衝突升級與能源設施受攻擊風險推升油價，使股市樂觀氣氛快速轉換，避險情緒升溫、恐慌指數（VIX）漲逾12％，資金轉向相對防禦的債市布局。

　主動富邦複合收益（00983D）ETF基金經理人游陳達表示，相較股市較高波動，固定收益市場—無論投資等級債或非投資等級債整體表現相對平穩。透過主動式選債策略，可靈活調整組合、精準掌握收益機會，有助降低投資組合波動，主動複合債亦適合成為投資人納入中長期布局的重要選項之一。

　主動復華金融債息（00986D） 經理人黃媛君指出，美國聯準會自2022年急速升息後，全球投資等級美元金融債債券價格仍在相對低檔，處於長期折價狀態，預估聯準會重啟升息機率低，有利債市表現，看好美歐監管放鬆後帶來的產業成長投資機會，後市布局將以已開發國家金融債為核心，參與債息與資本利得成長潛力，提供收息族另一個投資好選擇。

　第一金優選非投債ETF（00981B）經理人王心妤表示，加上近期地緣政治變數出現，全年金融市場將呈現較高變動風險，資產配置納入高債息、短天期非投資等級債券，將是搭配股票資產，降低投組波動度、維持穩健收益力較佳選擇。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)