【時報-台北電】中東緊張局勢漸趨和緩，油金價格4月走勢同步陷入停滯。晨星基金指出，黃金4月下挫1.41％，原油則停留在每桶100美元附近上下震盪，拖累金屬礦業與能源類股表現，不過，進入5月後，能源與能源轉型基金績效出現分化，傳統能源基金近月漲勢放緩，乾淨能源、能源轉型基金則明顯轉強。

　根據晨星基金統計至2026年5月11日、以原幣別計價，近月表現最佳的是法巴乾淨能源股票基金C歐元、百達能源轉型-HR澳幣、KBI全球能源革新基金歐元等近月報酬率都逾一成，表現較佳，顯示能源轉型題材近期重新吸引資金回流。

　近月漲幅居前者多集中在乾淨能源、新能源與能源轉型基金，顯示資金並未全面撤離資源題材，而是由傳統油氣轉向具結構成長性的轉型能源。

　富蘭克林證券投顧表示，美國總統川普5月10日最新表示，伊朗對美國和平方案的回應「完全不可接受」，市場仍須持續關注後續美伊談判進展與荷姆茲海峽通航情況。

　高盛證券先前評估，4月波斯灣原油產量較戰前減少約每日1,450萬桶，全球原油市場出現每日約1,100萬至1,200萬桶的史上最大供給缺口，導致全球石油庫存以前所未見速度下滑。

　法人指出，短線油價修正，反映中東風險溢價部分退潮，但能源供給集中風險已被市場重新定價。即使未來產量逐步恢復，若荷姆茲海峽通航仍存在不確定性，或美伊談判再度受阻，油價下檔仍可能受到支撐。換言之，油價短線由恐慌行情轉為震盪整理，但中長期能源安全與供應鏈重組議題並未消失。

　值得注意的是，這波基金績效變化透露資金輪動方向。傳統能源基金今年來受惠油價高檔與資源股評價修復，累積漲幅仍不低，但近月表現已有降溫；能源轉型基金則受惠電氣化、資料中心、電網擴張、工業金屬需求與供應中斷等題材，近月表現明顯優於傳統能源基金。

　整體來看，4月油金震盪使貴金屬與能源基金一度承壓，但5月以來能源轉型基金快速反彈，顯示市場焦點正從單純油價波動，轉向能源安全、電力基礎建設與低碳轉型等中長線題材。法人建議，投資人若看好資源循環，可採分散配置，兼顧傳統能源、能源轉型、工業金屬與黃金，避免單押油價或單一產業，並留意地緣政治與利率變化帶來的短線波動。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)