【財訊快報／編輯部】台經院表示，在國內製造業對當月景氣看法上，因廠商為避免中東戰事造成供應中斷，提前於3月備貨，使4月基期反差明顯，出口與外銷訂單較3月明顯回落，致製造業廠商對當月景氣看法較上月調查結果轉弱。從細部行業觀察，受中東地緣衝突推升原料與油價上漲影響，4月上游石化與塑橡膠原料報價普遍走揚，惟荷姆茲海峽封鎖及亞洲輕油供應緊張，使原料取得受限，部分裂解廠產能利用率下滑，加上下游因成本壓力升高而轉趨觀望，整體呈現「價揚量縮」格局，實質產銷動能仍偏弱。因此，約有近三成化學工業廠商看好當月景氣表現，約七成廠商持審慎持平看法；電子機械業方面，受惠於AI算力需求強勁及記憶體供給偏緊帶動，半導體業景氣持續成長。不過，資料儲存及處理設備業雖仍受AI伺服器需求支撐，但因筆電出貨受前期拉貨墊高基期影響而較上月下滑。整體而言，雖仍有四成業者看好當月景氣，但看好比例已較上月略為下滑。

在未來半年景氣看法上，美伊衝突持續推升油價與上游原料成本，加上輕油供應不穩與缺料風險升高，使化學工業面臨成本上升與生產受限壓力。雖然部分石化與塑橡膠產品價格維持高檔，但終端需求偏弱、下游採購態度轉趨保守，導致產銷動能持續受抑。此外，人造纖維業亦面臨中國競爭與缺料壓力。整體而言，在成本壓力攀升、原料供應不穩及終端需求疲弱等因素影響下，約有二成的化學工業廠商看壞未來半年景氣表現，另有近八成業者持平看待未來半年景氣；電子機械業方面，隨著AI算力需求持續強勁，半導體廠商積極擴充先進製程、先進封裝與高階測試產能，有助相關產能利用率維持高檔。同時，HBM需求強勁與供給偏緊，亦支撐DRAM市場表現。不過，受記憶體價格上漲及中東戰事等不確定因素影響，部分終端客戶下單態度轉趨保守。整體而言，在AI需求支撐下，約有近四成電子機械廠商看好未來半年景氣表現，另有六成業者持平看待未來半年景氣。

在製造業調查部分，根據台經院對製造業廠商所做2026年4月問卷結果顯示，認為當(4)月景氣為「好」比率為30.0%，較3月49.7%減少19.7個百分點，認為當月景氣為「壞」的比率則為16.4%，較3月8.9%增加7.5個百分點；由整體廠商對未來半年景氣看法加以觀察，看好廠商由3月的27.0%增加1.7個百分點至當月的28.7%，看壞比率則由3月的11.1%增加0.4個百分點至當月的11.5%。

將上述製造業對當月及未來半年景氣看法比率之調查結果，經過台經院模型試算後，2026年4月製造業營業氣候測驗點為97.14點，較3月修正後之96.21點增加0.93點。

服務業方面，金融相關產業(銀行業、證券業、保險業)均看好4月景氣表現，主要受惠於台股大幅上漲並屢創歷史新高，帶動市場投資與交易熱絡。其中，銀行業與證券業受惠於投資收益、手續費收入及成交量同步成長，保險業則受投資型保單銷售熱絡，以及企業與商業保險需求穩健支撐，整體營運表現持續改善；運輸倉儲業亦看好當月景氣表現，主要來自於海運，受地緣衝突推升4月航線運價，以及鐵礦砂、穀物等大宗貨物需求支撐，帶動貨櫃與散裝運輸表現明顯成長。空運則受AI與半導體相關貨運需求支撐而小幅成長，但客運需求回落形成部分壓力。陸運則在客運需求穩定、貨運表現偏弱下表現大致持平。

在未來半年景氣展望方面，國際地緣政治衝突未解，將增添金融市場風險，恐壓抑銀行投資收益表現。不過，在央行利率政策維持穩定、放款需求持續成長，以及財富管理、信用卡與聯貸融資等業務支撐下，多數銀行業者持平看待未來半年景氣表現；在運輸倉儲業方面，貨櫃運輸受新船交付導致供給增加，以及繞航紅利可能減弱影響，景氣看法轉趨保守。此外，燃料成本攀升仍為運輸倉儲業面臨的主要壓力，並持續壓縮整體獲利空間，故運輸倉儲業者多持平看待未來半年景氣表現。

將上述服務業對景氣看法調查結果，經台經院模型試算後，2026年4月服務業營業氣候測驗點為96.73點，較3月修正後的96.19點增加0.54點。因變動幅度有限，研判服務業對景氣看法與上月大致持平。

在營造業方面，儘管本產業業者依舊加速推進在手科技廠辦工程，以滿足業主對於擴充產能的迫切需求，不過由於先前國土署土石方清運新制所造成營建廢棄物去化問題仍未完全獲得解決，且中東戰火再起亦使得原先已開始呈現緩降態勢的營建成本再度全面上揚，故4月營造業景氣僅以持平視之。展望未來，雖然全台住宅開工件數年減趨勢持續，加上建材價格仍居高不墜，不過預期土方之亂在國土署相關配套措施啟動運行後將有所緩解，且科技廠商建廠需求存在，加上下半年起不但各地方縣市主要基礎交通建設皆開始進入密集施工階段，故營造業未來半年景氣看法將可望趨向好轉。

其次不動產業方面，2026年4月六都建物買賣移轉件數月增率為-14.2%，當時反映的是3月至4月初的市況，3月在中東局勢升溫的狀況下，經濟前景存在不確定性，使得市場恐慌情緒一度升高，購屋族態度轉趨審慎，導致房市交易動能受壓，況且缺乏新屋交屋潮的挹注所致。展望未來，房市何時進入拐點，近期將是關鍵觀察期，畢竟央行對於第七次選擇性信用管制的鬆綁情況為重要觀察指標，也導致短期內買賣雙方均以觀望的氛圍來等待政策的變化；事實上，短期內中低總價物件因市場接受度高、負擔門檻較低，去化速度相對較快，在區域選擇上，買方多聚焦於生活機能成熟且具備未來發展性的區域，至於短期內房市買盤主力將持續以「非買不可的首購族」、「危機入市的置產族」為主。

將上述營建業對景氣看法調查結果，經過台經院模型試算後，本次營建業2026年4月營業氣候測驗點為94.67點，較3月之92.07點上升2.60點，結束先前連續三個月的下跌轉為呈現上揚的走勢。