【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國聯準會(Fed)週四宣布，紐約聯準銀行公開市場操作部門在8月14日至9月14日的月度操作期內，將暫停以補充銀行準備金為目的的美國國庫券購買，為2025年12月啟動準備金管理購買(Reserve Management Purchases，RMP)以來首次完全暫停，顯示Fed認為目前金融體系準備金仍處於充裕水準。

不過，Fed同期仍將進行約170億美元的美國國債再投資操作，用於替換到期的國債及機構債券本金，因此暫停RMP並不代表Fed完全停止買債，也不意味貨幣政策立場或資產負債表策略出現轉向。前一個月度操作期內，紐約聯準銀行安排約176億美元再投資購買及額外100億美元RMP。

近期貨幣市場利率保持平穩，支持Fed暫停RMP的決定。擔保隔夜融資利率(SOFR)在7月多數時間低於準備金餘額利率(IORB)，截至8月12日，SOFR定盤利率為3.62%，較IORB低3個基點，顯示即使美國財政部一般帳戶(TGA)餘額增加並從銀行體系抽走部分流動性，短期融資市場仍未顯現明顯壓力。截至8月5日，銀行準備金約為3兆美元，高於2025年底的2.85兆美元。

道明證券美國利率策略主管戈德堡(Gennadiy Goldberg)表示，在短端利率持續偏軟的情況下，這次停止購買應被視為暫時性暫停，而非Fed準備重新啟動量化緊縮(QT)的第一步。Fed於2025年12月結束縮表後開始買進一年內到期的短期國債，RMP最初每月規模約400億美元，之後逐步降至100億美元；FOMC今年6月���明確授權，若貨幣市場情況許可，可以暫時停止相關購買。