焦點股:ADAS、DMS與自駕等引爆車載鏡頭商機,亞光(3019)積極搶攻
【財訊快報/研究員馮欣仁】隨著各家車廠越來越重視先進駕駛輔助系統(ADAS)以及自動駕駛功能,帶動影像感測元件(CMOS)與車用鏡頭商機崛起。近期市場傳出蘋果將推出自有品牌電動車「Apple Car」消息,激勵自駕車必備感測元件的光達(LiDAR)供應商Velodyne和Luminar股價大漲,其中,國內車用鏡頭廠佳凌(4976)為Velodyne最大鏡頭供應商,促使佳凌股價連續飆出兩根漲停板。除了佳凌之外,包括亞光(3019)、今國光(6209)、玉晶光(3406)、先進光(3362)等廠商均已跨入車用鏡頭領域,其中,亞光更是電動車龍頭特斯拉車載鏡頭主要供應商之一。亞光除了有非球面模造玻璃量產能力外,另一項雷射測距技術,更是ADAS車載鏡頭不可或缺的重要技術。公司深耕多年的雷射測距技術,原本應用於軍事及狩獵領域,如今成為搶進自動駕駛的利基技術。
儘管車載鏡頭畫素要求不如手機,但因汽車須長時間在戶外行駛,遭逢高山低谷、白晝黑夜、刮風下雨(雪)等各種環境氣候考驗,因此車載鏡頭均得通過「高溫酷寒」、「防塵抗震」等嚴格環境檢測,確保車載鏡頭在各種氣候環境下影像均可保持清晰,加上汽車常以高速行駛,必須快速且精準辨識車外環境。由於塑膠鏡片受限於物理特性難以耐高溫,而玻璃鏡片具有較高折射率、低吸收率、寬的光穿透頻譜範圍、高抗變形性、高抗高溫及抗濕性、硬度高及擁有較佳表面抗刮等特性,因此車載鏡頭多是G+P(玻璃+塑膠)的混合鏡頭,片數約五到七片。因非球面模造鏡片比球面鏡片更容易修正影像畸變(distortion)、色差(chromatic aberration)、彗差(coma)等光學像差,因此,ADAS因功能要求較高,甚至是無人駕駛的影像感測鏡頭,多是七片以上搭配非球面模造玻璃。
ADAS與光達主要偵測外部環境,但近年車商開始往車內感測器發展,尤其,針對駕駛者的生理狀況之偵測。早在2006年,豐田汽車提出所謂的駕駛者監控系統(Driver Monitoring System;簡稱DMS),透過車內鏡頭去偵測駕駛者瞳孔、臉部與頭部狀況,經由演算法來判斷駕駛者的疲勞或分心程度。目前已有不少車廠將DMS列為標準配備,同時在2022年歐盟已強制要求新車得標配DMS,屆時將推升車用鏡頭需求,對亞光而言增添營運成長動能。
今年前三季因疫情影響,導致亞光營收與獲利均較去年同期衰退,不過,第四季起在全球車市回溫之下,有助於業績好轉。若以今年前三季EPS比較,亞光0.85元,相較於佳凌前三季每股淨損0.58元,顯然亞光獲利表現優於佳凌;不過,今年以來股價漲幅表現,亞光遠遠落後佳凌,未來可望具備比價空間。