【財訊快報／記者王宜弘報導】儘管2023年IPC市況不佳，但樺漢(6414)逆勢繳出佳績，全年合併營收1216.4億元，年增12.39%。法人評估，該公司上季獲利持強，全年EPS將超過21元，今年IPC ODM業務估增逾2成，品牌業務則增14%，是主要的成長動能。

看好成長性，台系法人給予買進評等，目標價355元。該股週四(18日)小跌，收256.5元。

樺漢日前公告12月合併營收128.9億元，月增15.51%、年增3%，創單月歷史新高，表現優於預期，推升第四季合併營收來到342.25億元，季增14.23%、年增37.1%，同創新高。

法人指出，第四季業績創高主要是受到ODM以及品牌業務的挹注，獲利方面，因產品組合改善，單季毛利率將略優於上季，惟因新台幣升值，可能出現3.6億元的匯損，使第四季稅後盈餘估約7億元，較第三季減少8%，因2022年第四季出售部分Kontron IT Service業務挹注業外收益基期較高，年減66%，EPS 5.9元，全年EPS估計約21.32元。

法人表示，樺漢來自歐洲IPC大廠委外代工的訂單大幅增加，因此2022年在匈牙利設廠，成為其IPC ODM業務逆勢成長的主要動能，其生產品項涵蓋彩票/博弈、ATM、自助結帳系統等，去年包括資安、數位、綠能、AI等需求亦提升，使該業務在去年不景氣時仍實現雙位數成長，年增13.7%，今年在景氣可望復甦之下，ODM營收成長估逾2成。

品牌業務方面，因2022年處分Kontron IT Service業務，使去年業績略減0.3%，今年則因智慧城市、醫療、交通與軍工訂單增加，業績估較去年成長約14%；系統整合事業方面，去年營收成長高達23%，因比較基期墊高，今年貢獻之業績估僅增加1%；因此，該機構認為樺漢今年營運成長明確，可望再度實現兩位數的年增率，EPS逾24元。