【財訊快報／記者許麗珍報導】烯烴類三大石化上游基本原料亞洲區報價近來上漲約3%，原料成本上漲雖推升塑化產業的產品價格向上，但因中國大陸市場仍需求不振，無法轉嫁原料成本，也因此烯烴類原料近一波短期漲幅讓台塑化(6505)進補落空。此外苯、SM、PX、OX等芳香烴類原料以及EG、PTA等化纖原料近來全數下跌1%至2%，影響台化(1326)、南亞(1303)、台苯(1310)及東聯(1710)等營運偏弱。法人表示，塑化產業農曆年後的表現，須觀察是否迎來一波年後補貨需求而定。

烯烴類三大石化上游基本原料乙烯、丙烯、丁二烯，亞洲區報價近來上漲約3%，乙烯每公噸平均940美元，每公噸較上週上漲30美元，漲幅3.30%，丁二烯每公噸平均1150美元，較上週每公噸上漲40美元，漲幅3.60%，丙烯報價則持平。

法人分析，近來這一波烯烴類上游基本原料上漲原因，主要是乙烯的原料輕油，輕油價格最近每公噸來到650美元到700美元之間，由於乙烯報價與輕油價格的利差，每公噸低於250美元，對生產廠來說不符成本，導致乙烯、丙烯、丁二烯等上游原料廠稼動率下降且減產因應，在需求依舊疲弱的狀況下，供應量下滑，因此導致市場自今年1月下旬開始出現短暫的供低於求現象。

法人表示，雖然乙烯、丁二烯的報價出現短期上漲，帶動石化產業的產品價格向上，但中國大陸市場需求仍舊低迷，主要是利差縮小到不敷成本，台塑化無法將成本上漲轉嫁出去，簡單說就是這一波漲價讓台塑化賺不到錢，營收並未因此有進補空間。不過法人強調，台塑化三大事業，主要以煉油油品事業為主，石化基本原料事業占比小。

外界認為紅海衝突升溫，運輸時間拉長，有可能帶動石化上游基本原料跟著水漲船高報價上揚，不過法人表示，紅海衝突確實讓石化上游原料自歐美運至亞洲的運輸時間增加，但亞洲區的石化原料報價因中國大陸的市場需求陷入低迷，等於是一負一正原因相抵消，也因此這一波乙烯、丁二烯的報價短期上漲，並非是受紅海衝突影響。

此外，亞洲區苯的報價，雖然每噸已站上1000美元整數關卡，但近日苯價平均每公噸1013.43美元，較上週每公噸降價約5美元左右，減幅0.46%；SM近日報價每公噸平均1066.95美元，較上週每公噸減少11美元，減幅0.93%。由於台苯SM年產35萬噸，營收占比高達95.2%，近日苯、SM報價均下跌，對台苯營收不無影響。

台股昨兔年封關，終場上漲36.14點，收在18096.07點，其中，塑膠類股跌最多，法人表示塑化產業近來仍舊受到中國產能過剩、需求不振影響，大環境不看好，營收也跟著受影響，農曆過年後，塑化類股是否有可能否極泰來，法人表示，農曆年前業者不敢補太多貨，以免市場不振下庫存無法消化，年後除了要觀察中國市場需求是否復甦之外，還須觀察農曆年後是否出現一波補貨需求，此外苯、SM過年前庫存，過年後若有有補貨潮，也有利塑化產業年後動能向上。