【時報-台北電】美伊衝突僵持，油價震盪幅度加劇，加上川普政府重啟301貿易調查，關稅變數升溫，市場情緒轉趨保守。惟台股基本面穩健，並有輝達GTC大會題材加持，對指數形成一定支撐，預期指數短線將於月線附近震盪。操作上建議以低進高出為主，並聚焦具基本面題材股。

　全球及總經環境解析：美以伊戰事持續未歇，帶動國際油價劇烈震盪。本周西德州（WTI）原油一度衝抵每桶119美元，創2023年來新高，並逼近近10年來約123美元的最高收盤水準。儘管美國總統川普釋出戰爭可望結束的訊號，市場亦傳出美國財政部可能進行原油期貨「買長賣短」操作，使油價一度回跌，惟伊朗攻擊行動仍未停止，行經荷姆茲海峽船隻再度遭襲，地緣風險升溫，油價隨即反彈，顯示戰事對市場的干擾仍在。短線油價急漲急跌，仍將影響市場資金進場意願，壓抑風險性資產表現。

　在地緣政治風險未解下，市場預期18日聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的降息機率偏低，市場焦點將轉向點陣圖變化。若支持今年降息2碼（50個基本點）以上的委員人數，較去年12月前次的八位下滑，恐影響市場對後續寬鬆政策的預期。

　此外，美國貿易代表署3月11日宣布，擬對16個國家展開新一輪301貿易調查，產品範圍涵蓋科技與傳統產業，政策不確定性再度升溫，致使近期市場信心偏弱，盤勢仍易受消息面干擾。整體而言，在地緣政治與政策變數干擾下，預期3月市場波動仍高，惟待3月底川普預計訪問中國、地緣情勢逐步明朗後，4月市場波動率可望回降。

　重要類股及產業變化：從近期爆紅的Open Claw AI Agent「小龍蝦事件」觀察到，AI產業發展重心正快速由核心算力的提升延伸至邊緣AI與AI推論應用。法人指出，隨著AI代理與企業端AI推論需求升溫，一般型伺服器需求回溫。近期發布的伺服器產業動態分析報告即上修2026年一般伺服器成長率預估，由原先的5％調升至9％，顯示企業端AI部署正加速擴散，進一步帶動SSD與企業級資料儲存系統升級需求。

　另美伊衝突持續，市場亦留意到戰爭型態正快速朝向AI化發展。隨著決策系統與偵防系統導入AI技術，不僅提升精準打擊能力，更大幅縮短決策時間，得以快速建立戰場優勢，並影響後續談判籌碼。

　台股走勢及操作看法：儘管川普釋出戰事可能於三至四周內結束，但市場仍憂心油價走升恐推升通膨壓力，進而影響聯準會後續降息節奏，使資金態度轉趨保守，盤勢震盪加劇。政策面上，川普政府再度啟動新一輪301貿易調查，關稅不確定性升溫，亦干擾市場風險偏好。下周輝達GTC大會即將登場，市場關注是否釋出新一波AI應用或產業亮點，將成為資金動能能否回溫的關鍵。在操作策略上，面對盤勢的劇烈波動，建議投資人採低進高出方式，以應對行情震盪。

　近期台股在基本面支撐下出現反彈。經濟部最新公布出口再創同期新高，加上上市櫃公司2月營收普遍優於市場預期，有助帶動市場信心回溫及AI指標股領漲台股表現。隨著輝達GTC大會登場，市場資金將續聚焦AI產業供應鏈，包括散熱、PCB、記憶體、CPO與封測等族群，有機會成為盤面資金關注焦點，投資人可逢台股回檔時，分批布局具產業基本面趨勢正向的題材股；同時，在盤勢震盪加劇下，高殖利率題材股具備抗波動性，亦可作為資金配置的參考方向。(新聞來源 : 工商時報一富邦投顧董事長陳奕光)