【時報-台北電】大和資本證券指出，欣銓（3264）是台股中純正測試服務供應商，現階段正由車用、工業晶片測試廠，轉型為AI／高效能運算（HPC）晶圓測試的重要環節，隨營運動能強勁拉升，2028年獲利可望比今年多出1倍，大和資本證券初評「買進」，推測合理股價340元。

　欣銓原本就吸引不少投顧研究機構開啟基本面研究，像中信投顧、群益投顧等，均給予「買進」投資評等。

　大和資本證券是第一家將欣銓納入研究範圍的外資券商，並看好欣銓2025～2028年營收年複合成長率達35％，毛利率可望於2028年擴張至45％。

　外資估算，欣銓今年每股稅後純益（EPS）站上10.5元，突破每股賺一個股本大關，2027、2028年EPS飛速成長至14.8與19.56元。換言之，欣銓未來二年獲利幾乎要比現在多出1倍。

　大和資本針對欣銓未來獲利潛力，做出相當詳盡估算，首先，樓高七層的龍潭大型廠區（mega-fab）將以每季開出一個樓層的速度逐步投產，每個樓層每季可貢獻約4.5億元以上營收，且考量ASIC先進晶圓測試，每小時計價接近傳統測試的2倍，將帶動營收結構性升級。同時，欣銓與台灣主要晶圓代工龍頭建立策略合作關係，有助公司未來承接持續擴大的AI／HPC測試訂單。

　其次，由於欣銓主要同業優先承接AI GPU委外測試訂單，遭排擠的智慧機、射頻與網通晶片訂單轉由欣銓承接，填補其已折舊完畢的測試機台產能，推升成熟製程產能利用率；複雜ASIC的測試時間增至原本的2～3倍，支撐龍潭廠產能利用率維持在90％以上，高產能利用率將帶動毛利率提升。

　再者，欣銓藉由與全智科技、瑞峰半導體與策略合作夥伴Fabrinet所產生綜效，建構完整電光測試流程，並與台積電COUPE平台接軌。儘管CPO測試短期占營收比重不到5％，但可為欣銓在光學I／O領域建立先進入者護城河。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)