【時報-台北電】台灣時間17日凌晨美國聯準會將公布利率決議，市場憂心升息動盪之際，外資力薦二檔基本面強壓外部總經不確定性。野村證券指出，頎邦（6147）矽光子需求穩健，未來商機可期，升評「買進」；瑞銀證券更初次將光寶科（2301）納入研究範圍喊買，看好在AI電源領域競爭力日益增強。

　根據芝商所FedWatch工具顯示，聯準會本次升息1碼機率高達93.5％，市場正提前反應可能面臨的衝擊。不過，外資反而把握時機，喊買營運能見度高的優質股，頎邦15日股價表現強勢，光寶科也相對有撐。

　野村證券指出，頎邦在矽光子業務取得更大進展，加上面板驅動IC（DDIC）後段供應鏈可能重新洗牌，基本面實質改善近在眼前，將投資評等由「中立」調升至「買進」，給予270元推測合理股價。

　頎邦積極利用閒置凸塊產能切入矽光子市場，野村坦言，先前雖對此發展感到振奮，但認為市場可能已反映遠高於實際可實現成果，當時未調升評等。如今觀察頎邦矽光子凸塊服務取得更多進展，加上受惠於一家韓國DDIC供應商重整供應鏈，既有DDIC業務可望享有AI需求的外溢效應（AI ripple effect）。

　瑞銀證券台灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）則盛讚，光寶科隨執行能力改善、客戶基礎擴大與毛利率提升，將更有能力掌握持續成長的AI電源商機。光寶科正逐步將營運重心轉向AI伺服器電源，瑞銀指出，雲端電源估占光寶科今年營收48％。

　在電源架構朝400V、800V直流電轉型的帶動下，全球AI電源市場規模將繳出69％的年複合成長率，至2030年達912億美元。

　看好AI電源市場規模，以及對光寶科肯定，瑞銀對其營收與獲利預估較市場共識更樂觀，給出400元推測合理股價。外資估計，光寶科今年每股稅後純益（EPS）10.85元，2027年上看20元，二年內獲利幾近倍增。

　艾蘭迪指出，光寶科已將產品組合重新調整至成長性與毛利率較高的市場，預期AI將推動光寶科下一階段的毛利率擴張；觀察台達電AI業務快速成長所帶來的產品組合優化與營運槓桿效益，也顯示光寶科未來具潛在上升空間。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)