【時報-台北電】美聯準會FOMC會議上調利率目標區間1碼為3.75％～4.0％、符合市場預期。12位投票官員，全數同意本次會議的貨幣政策操作。Fed主席華許會後聲明重申經濟活動保持穩步擴張，生產力與資本支出成長強勁，國內消費保有韌性；就業狀況穩定、失業率變化不大。強調通膨仍然偏高，因此決定升息1碼，將有助通膨更快實現2％目標；將致力實現價格穩定，也將保持銀行體系擁有充足的準備金水準。

統一投顧分析，雖然美伊衝突情況反覆、油價波動劇烈，主席華許持續釋放堅決打擊通膨的論調。不過，鑒於進口關稅通膨已陸續發酵，且偏高的市場利率持續對住宅市場帶來壓力，房租通膨可望持續降溫；加上勞動市場供需穩定有助薪資成長溫和，川普打擊藥價政策也在陸續發酵。因此預期，聯準會未來升息幅度有限。

玉山投顧指出，此次升息可視為美聯準會對先前寬鬆環境的適度微調與收緊，但觀察本次點陣圖對於long run利率判斷，從2025年底的3.0％提升至3.2％，代表隨著AI投資對經濟韌性和生產力的挹注，委員們認為長期中性利率相較去年有所提高，這意味著在同等基準利率水平下，聯準會貨幣政策限制性可能比去年當時更低，因此判斷1-2碼的利率調高都還是屬於預防性升息的溫和中性情景，與2022年的連續升息循環有所不同。

而聯準會本次對利率路徑的修訂，向市場釋出鮮明的 「高利率維持更久」訊號，但此次華許與其領導的聯準會展現出比過往兩次會議更清晰的政策前景、獨立性議題表態，有望讓市場認可其抗擊通膨的決心和獨立性，預期將有助於後續平抑長端殖利率的波動。

群益投顧認為，目前最大變數仍是聯準會政策與美債殖利率。通膨與能源價格偏高，使市場重新評估12月繼續升息風險10年期美債殖利率約5％，可能壓抑科技成長股估值。

整體而言，美股中期仍有企業獲利與AI投資題材支撐，但高利率、高估值及地緣政治風險可能限制漲幅。短線宜留意聯準會後續利率決策，預期指數偏向高檔震盪，科技股波動可能較大。

台新投顧則點出，後續關注焦點有三，第一、通膨能否確認「二次通膨」：月底公布的8月PCE與10月中旬的9月CPI是12月升不升息的關鍵。若核心PCE月增率連續落在0.3%，12月升息機率大增；若回到0.2%以下，聯準會有理由轉為觀望。

第二、華許定義的「限制性」是否顯現：ISM製造業指數能否維持擴張、失業率是否守在4.1%、初領失業金人數是否脫離充分就業水準。只要就業面出現鬆動，聯準會再升息的門檻就會明顯提高。

第三、油價與中東情勢：布蘭特仍在100美元之上，荷姆茲海峽通行與沙烏地東西管線復運進度左右通膨預期；本次聲明已將通膨歸因由「能源供給衝擊」改為未指明來源，油價若回落，可以減輕聯準會繼續升息的壓力。

兆豐投顧認為，9月如市場預期升息後，考慮到通膨非出現失控飆升且政策須時間傳導，還有期中選舉在即等，10月再連續升息的必要性低，短期投資人較觀望的氣氛以及不確定的因素便有望得到緩解，且觀察到油價衝高的回落，以及美債殖利率未再進一步連續創高，預期股市在近期修正後將出現反彈走勢。（新聞來源：工商即時 陳昱光）