（１）股票名稱：智易(3596)

（２）基本面：網通大廠智易2024年獲利亮眼，每股盈餘11.28元，連四年創歷史新高，暫居網通股之冠。董事會也通過每股配發現金股利7.5元。展望2025年，第一季歐洲市場仍在築底，但美國5G FWA CPE動能續航，法人預估，單季營收較去年第一季淡季不淡，EPS 2.82元，看好持續爭取更多美國客戶、印度市場續加溫，及擴產更多新業務，看好全年營收成長超過一成，獲利將再創新高。

2024年第四季歐洲復甦不如預期，但美國、亞洲的5G FWA CPE出貨優於預期，帶動移動通訊產出貨，EPS 2.81元；全年營收489.67億元，年減4.3%，毛利率來到15.14%，較2023年的14.4%提升超過0.6個百分點，稅後淨利24.86億元，年增2.7%，每股盈餘11.28元，連續四年創下歷史新高，更連續兩年大賺超過一個股本。

法人表示，智易預估2025年第一季營收將個位數季減，毛利率約13.5～15.5%，營業利益率5.8～6.8%。第一季主要動能仍來自美國市場5G FWA CPE，寬頻上網因基期較低可望反彈，預估營收淡季不淡，稅後淨利6.21億元，EPS 2.82元。

由於智季將爭取更多美國客戶、持續耕耘印度市場、擴產更多新業務，且5G FWA CPE的營收較預期好，推估2025年可望延續動能，成長力度將轉強，挑戰雙位數百分比成長。

（３）技術面：近期成交量相對平穩，股價位於短期均線之上，今日帶量衝破所有均線，短期趨勢偏多。(何美如)

（４）投資評等：中線☆

（５）日期：114.3.3