在農曆春節期間，中國AI新創公司深度求索(DeepSeek)推出的低成本AI模型引發金融市場劇烈波動，DeepSeek聲稱其R1模型的使用成本比OpenAI的o1模型低20～50倍，能以極低的成本運行，這讓市場擔憂DeepSeek的技術可能威脅GPU大廠輝達(Nvidia)等AI領導企業的市場地位，讓投資者開始重新評估AI概念股的市場估值，同時也將資金轉進避險資產。

近期全球科技股遭到大舉拋售，其中輝達股價回檔幅度一度接近25%，來到年線位置；台積電ADR股價走勢也受到輝達重挫影響，在農曆春節期間跌幅一度超過16%，但隨後跌幅收斂。其他AI伺服器供應鏈如鴻海(2317)、廣達(2382)、緯穎(6669)、奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、弘塑(3131)、健策(3653)等股價修正幅度則較大，市場資金有轉往非AI相關族群如消費性電子、金融、傳產等跡象。

電子紙大廠元太(8069)去年營收321.63億元、年增18.6%，去年前3季EPS4.67元。受到去年下半年美國零售業龍頭沃爾瑪開始裝設電子標籤(ESL)，有助引發其他業者關注，加強整體零售業裝設ESL的意願及速度，元太對今年ESL需求相對樂觀；同時，元太也受惠品牌客戶推出彩色電子閱讀器及筆記本，與大尺寸數位看板需求增溫，法人認為元太今年消費性電子產品(電子閱讀器、電子筆記本)、ESL營收將維持年增表現，其中彩色電子紙應用增加將有助毛利率成長。

另外，受到數位看板業務進展順利，室內數位看板的需求相對強勁，以目前零售客戶出貨進度來看，預期今年產能開出後，數位看板可在今年小量貢獻，明年進一步放量，整體來看，元太今年業績有望呈現強勁成長態勢。

根據IDC全球行動電話季度追蹤報告的調查結果顯示，去年第4季全球智慧型手機出貨量達3.32億支、年增2.4%，連續6季成長，去年全年以12.4億支的出貨量和6.4%的成長率，呈現強勁復甦，儘管目前全球經濟狀況仍面臨逆風，但在Vivo、OPPO、小米、聯想和華為等中國品牌廠商的強勁成長帶動下，與蘋果iPhone 16系列的推出，IDC認為今年全球智慧型手機市場成長態勢將能延續，不過，隨著基期持續墊高以及市場需求逐漸獲得滿足，成長速度將會有所放緩。

近期摩根士丹利證券發布驅動IC最新報告，大摩認為在摺疊智慧型手機的市場占有率提升，以及晶圓代工成本下滑等因素之下，同時整體面板廠商的顯示器驅動IC庫存水位相偏低，價格趨穩，再加上中國對電視和個人電腦的補貼，正在推動1月面板價格走升，大摩認為這些利多因素將在未來6～12個月內逐漸發酵，看好驅動IC設計業者未來營運表現。

驅動IC廠聯詠(3034)去年營收1027.88億元、年減6.92%，去年前3季EPS25.54元。近年聯詠持續布局多元產品，隨著OLED在智慧手機市場的滲透率持續成長，大摩預估26年OLED面板滲透率將達63%，再加上面板驅動IC的技術門檻提升，帶動產品規格升級，大摩看好聯詠作為驅動IC產業龍頭，憑藉技術能力與市場競爭力，有望在美國、中國及韓國的智慧手機品牌中擴大市占率。

全球最大光學塑膠鏡頭廠大立光(3008)主要生產應用於智慧型手機塑膠鏡頭，去年營收594.57億元、年增21.73%，全年EPS194.17元。雖然近年手機市場銷售平穩，但受到手機鏡頭規格升級，三星在第1季有旗艦新機發表，由於三星為全球智慧機龍頭廠，市占率20～22%，S系列旗艦機占其營收比重約15%，先前三星發表的首款AI手機Galaxy S24銷量已較前1代增加13%，隨著新款旗艦機S25系列將於2月中旬發表，法人預估，S25系列銷量年增5%，看好大立光的第1季營收有望年增超過10%。

此外，隨著Apple Intelligence將陸續導入全球，AI效益可望提振換機需求，加上iPhone SE4以及iPhone 17 Slim新機帶動相關鏡頭營收成長動能，法人認為蘋果在今年多款新機推動以及光學鏡頭升級趨勢明確，看好大立光下半年的鏡頭營收成長可期。

值得注意的是，近年異軍突起的摺疊手機出貨量連年攀升，在摺疊手機當中，為維持螢幕的平整度、重量與耐用性，軸承扮演關鍵角色，軸承廠新日興(3376)近期股價表現相對同業強勢，去年營收133.27億元、年增32.38%，去年前3季EPS5.63元。由於目前蘋果MacBook Air的軸承供應商有美商安費諾、新日興、兆利(3548)以及中國科森，而科森近日傳出筆電的軸承品質有瑕疵，蘋果也因此緊急轉單，其中又以安費諾和新日興的供貨比重較高。另外，近年市場頻傳蘋果將推出可摺疊款iPhone、iPad的產品，由於新日興為蘋果重要的軸承供應商，隨著蘋果進入摺疊機市場，將增添新日興營運成長動能。