過去十年，台灣政府推動「非核家園」能源政策，明定不再延役核一、核二與核三機組並按原定執照到期除役，使核四不運轉。政府同時設定2025年電力結構目標為天然氣約50%、燃煤約30%、再生能源約20%，透過提升天然氣發電與擴大再生能源裝置容量來替代核電供電。至25年5月，台灣最後一座核電機組已停機，核電對全國供電貢獻正式降為零。

隨著半導體與AI相關產業用電需求走高，台灣夏季尖峰負載近年創下新紀錄，在24年7月23日瞬時尖峰負載達4142萬瓩。歷經過往停電事件與極端高溫帶來的負載壓力，社會對「穩定供電」的要求升高，也使核電是否應完全退出成為持續辯論的政策議題。在25年8月23日舉行的核三延役公投結果為同意434萬多票、不同意約151萬票，同意比例遠高於不同意，但最終同意票未達成門檻而「不通過」。從民意角度看，社會不是一面倒擁核，但也不再是過去那種談核色變的氛圍，而是對於電力穩定的期待遠大於非核家園憧憬。

就在公投後約3個月，經濟部在11月28日公告已核定台電送交的《核電廠現況評估報告》，評估核二與核三是否有再運轉的可行性，並將依結果啟動相關後續程序。

同時，國際能源署(IEA)等機構的報告指出，為達到2050年淨零排放目標，各國需檢視並調整電力結構，核能作為1種低碳電力來源在部分國家的能源策略中仍被視為減碳選項之一。全球電力需求預計因電動車普及、工業電氣化與資料中心擴張而在未來十年持續快速成長，其中資料中心用電量至2030年近乎翻倍。

在台灣，由於半導體先進製程、科技園區用電與AI資料中心等24小時不間斷用電負載不斷增加，這些高耗電產業的擴張被認為對本島電網的尖峰需求造成壓力。台電指出，隨著AI需求的擴張，夜尖峰用電需求成長速度高於整體平均，對供電調度與夜尖峰備用容量來說是相當大挑戰。

對台電而言，俄烏戰爭後國際燃料價格大漲、加上電價未完全反映成本，使財務壓力快速累積，經濟部指出台電22、23年發購電燃料成本連續兩年逾6000億元，並稱24年底台電累積虧損達4229億元。政府近年亦以預算撥補／挹注等方式協助台電穩定財務，同時搭配電價調整作為因應。若核2、核3未來有機組在符合核安標準下重返系統，將增加一項低碳且燃料成本占比相對低的電力來源，在特定前提下有機會改善發電成本結構與財務壓力。

目前全球資料中心大約消耗40GW左右電力，到了2035年，會飆升到約106GW，幾乎是現在的3倍，其中AI需求的擴張被視為主要推力。在2025年資料中心相關投資可能上看5800億美元，反映出全球對算力與高性能運算基礎設施的投資熱潮。

專家認為單一都會區資料中心用電占比可能在20多年內從個位數升到超過十%，直接擠壓當地工業與家戶用電空間。於此同時，各國也在擴充電網供給，未來數年全球電網投資年規模將逼近5000億美元，其中美國每年約1150億美元，占比約4分之1，但即便如此，許多國家的電網升級仍被評估追不上AI與電氣化的負載成長。

為因應這股趨勢，各國正加快電網投資，國際能源署(IEA)估計未來數年全球電網投資規模將接近每年5000億美元，其中美國約1100到1200億美元，占比約4分之1。然而即便投資持續擴大，仍有許多國家的電網升級速度難以完全跟上AI資料中心、電動車與工業電氣化帶來的負載成長。

未來，電網設備亦是另1層面的問題，包括大型電力變壓器、高壓斷路器與超高壓電纜在內的關鍵設備，皆被視為影響電網韌性與能源安全的戰略資產。根據相關研究指出，大型電力變壓器的交期已拉長到約120週，部分規格甚至要等到210週，這也反映電網擴建正面臨供應鏈與製造遞延的瓶頸。

全球資料中心的電力需求到2030年將比現在增加1倍以上。在台灣隨著Google(GOOG.US)、MicrosoFt(MSFT.US)等國際雲端業者持續擴充AI與雲端機房，加上廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)、神達(3706)等伺服器廠在國內增加高算力研發與測試叢集，預估2030年前後台灣資料中心用電需求可能上看約2～3GW。

這對緊繃備轉的台灣電網而言是一個相當大的挑戰。關鍵是AI機櫃的功率密度從傳統的5～15KW，1路跳到30～60KW，甚至出現接近100KW的液冷叢集，使得變電容量、冷卻與配電系統根本跟不上用電需求。

在全球用電量暴增、資料中心用電被預測在十年內成長近3倍的情況下，加上台灣備轉容量與區域電網先天就沒有跨國互聯的緩衝，決策者需要重新評估所有能源的成本與風險。

24年8月，總統賴清德在氣候變遷對策會議上決定將原規劃至32年才完成的《強韌電網計畫》，核心工程提前至28年完成。並提前規劃5645億元預算的使用，成為未來4年台灣基礎建設與電力供應鏈最具影響力的資本支出動能。

重電龍頭華城(1519)受惠於台電標案與外銷變壓器雙重推升，25年第3季合併營收約64.49億元，年增逾3成，創下歷年同期新高，前3季每股盈餘約8.68元，獲利水準與成長性都明顯優於以往。從台電強韌電網到美國電網升級，變壓器與開關設備的訂單需求已經拉長到數年，供需都相當吃緊。

士電(1503)25年前3季，累計歸屬母公司稅後純益28.46億元、年增9.9%，每股盈餘5.46元，同時第3季合併營收83.39億元。公司管理層指出，受台電強韌電網計畫與AI、半導體基建需求推升，變壓器等重電產品的訂單已排至28年。士電也表示，在高科技半導體建廠相關變壓器應用中，市占率約70%，未來仍可望受惠於國內外晶圓廠的擴產需求。

亞力(1514)25年前3季合併營收74.05億元、年增18.42%，第3季稅後純益2.42億元、年增60.14%，單季EPS0.89元；累計前3季EPS2.19元，單季與前3季獲利均創同期新高。公司法說指出，未來成長動能包括台電強韌電網相關工程與Statcom等系統整合案，並延伸至AI資料中心及海外半導體廠的電力系統工程需求。

伺服器電源大廠台達電(2308)25年第3季合併營業額1503.18億元，稅後淨利186.06億元、EPS7.16元；累計前3季EPS16.47元。未來台達電將聚焦AI伺服器電源、機櫃電源與液冷散熱等需求趨勢。

從AI資料中心用電暴增、全球電網投資與變壓器缺貨到台電強韌電網乃至於核二、核三重啟，電網撐不撐得住已成為國家競爭力與資本市場評價的核心關鍵。對台灣而言，如何在核電、燃氣、再生能源與電力設備投資之間找到能撐住AI算力與產業升級，又能推行淨零承諾與社會安全感的平衡點，將決定未來十年台灣產業的走向。