台灣是地表AI伺服器最主要的出貨國家，在美國CSP大廠屢次上修今年投資資料中心支出至7000億美元之上，以及全球AI基礎建設下，明年將超過1兆美元，對於台灣AI供應鏈及台積電大聯盟企業獲利具有加分作用。所以晉級台股股價超過千元者已超過50家，以第1季EPS來看幾乎都是高獲利者。

對未來兩年景氣看好，這次攻上42000點附近，繼前陣子的聯發科(2454)領軍後，近一周以信驊(5274)、穎崴(6515)、旺矽(6223)、精測(6510)、創意(3443)、鴻勁(7769)、印能(7734)、新應材(4749)，以及AI供應鏈的緯穎(6669)、台光電(2383)、台燿(6274)、智邦(2345)、大立光(3008)、勤誠(8210)為主。

國際記憶體廠如美光、三星、海力士、鎧俠、新帝、威騰狂飆，獲利也是3級跳；台灣亦同，群聯(8299)前4月EPS已經破百達103.36元，若比前4月，群聯應是EPS最高公司，其他如宜鼎(5289)前4月也達31.4元、青雲(5386)首季43.05元、威剛(3260)30.05元、十銓(4967)27元，都是擠進第1季EPS前十名公司，這4家公司EPS也都有機會今年賺超過100元。今年EPS超過100元公司有可能出現9家的空前高紀錄！

當然上述個股表現都很不錯，惟部分個股PE超過50倍以上，外資把明年、後年EPS都預估出來，已先反應至後年，股價就不能不算低，長線以季線為強弱參考。

就近期利空頻傳的台積電為例，包括輝達、特斯拉、蘋果等大客戶分出部分訂單給英特爾及三星，且對於先進封裝，英特爾的EMIB(嵌入式多晶片互連橋)是目前先進封裝領域中，最能與台積電CoWoS競爭的2.5D封裝技術，後續發展，台積電則向CoPoS全力推動。一座先進製程工廠從興建、完工到正式生產，至少要3年，因此今、明兩年英特爾及三星對台積電影響有限；台積電EPS有機會向百元及125元挑戰，若股價以2250元計算，目前PE是22.5倍、明年是18倍，且每季都配發至少7元現金，2200元以下應具有大支撐。

再者，先進封裝是大廠爭搶對象，輝達幾乎包下台積電一半左右產能，所以台積電積極擴充，對機器供應商弘塑(3131)、萬潤(6187)、辛耘(3583)、均華(6640)、志聖(2467)等設備高價股業績是保障。由於設備商合縱連橫，例如第一季EPS4.14元的辛耘，今年營運話題聚焦兩大亮點，1是目前握有山太士(3595)約1282張股票，持股比重約3.78%，每股成本約25元，股票的潛在利益驚人，依目前持股與市價估算，未實現利益約15億元，對每股獲利貢獻接近估20元。山太士主要是提供解決翹曲難度解決方案商，傳出與輝達Rubin有關；另外以每股32元、總價2.15億台幣，取得亞亞科技，持股比重高達40.33%，成為大股東。亞亞科技核心技術為AI檢測與板彎翹檢查機，產品已成功導入半導體封測廠市場。辛耘大手筆入股是為了擴大先進封裝製程的營運規模，與既有的設備進行技術綜效整合。

下游代工部分，鴻海(2317)第1季EPS3.56元，連續第2個季度三率三升。鴻海在谷歌與輝達兩大科技巨頭雙重訂單加持下，營運後市展現強勁動能。在競爭激烈的AI伺服器市場中，鴻海展現強大搶單實力。法人預估，輝達的伺服器機櫃數量在26年將達到75000櫃，至27年更將飆升至10萬至11萬櫃，預計鴻海在26年有望拿下總出貨量40%的份額，27年更有機會進一步擴大到50%。

另一大山頭Google，推出最新一代自研晶片，包含主攻模型訓練的TPU8t以及專注推論任務的TPU8i。隨著Google TPU機櫃需求預計將從26年的6萬櫃，大幅年成長75%、至27年的10.5萬櫃，法人研判，同業Celestica將無法完全消化如此龐大的增量，這為鴻海拿下絕大多數訂單創造了絕佳破口。當然除AI伺服器出貨將呈爆發性成長外，蘋果iPhone17與即將推出的摺疊機，也將成為推升鴻海業績的第2大引擎。本土法人最新預測指出，儘管26年整體智慧型手機出貨量恐將年減14%，但iPhone出貨量預料仍能逆勢成長1%，達到2.46億支規模；再來就是摺疊手機。法人將鴻海26及27年的每股盈餘預估值，分別上修至18.41元及21.99元，若股價以250元計算，PE的確偏低。

下游代工股技嘉(2376)第1季稅後純益52.68億元，創單季新高，季增77.4%、年增69%；第1季EPS7%86元，同創新高。第1季毛利率、營業利益率、稅後淨利率，分別為12%、7%06%、5.37%，繳出三率三升佳績。

其他具有EPS、PE不高族群，工業電腦算是其中之一。龍頭研華(2395)看好第1季EPS3.85元、4月營收又創歷史新高，預估今年EPS很有機會向15至16元挑戰，PE尚未超過35倍。

第1季營收創歷史高的凌華(6166)，單季EPS1.57元、營益率12.12%，都是很好的1季，在接單出貨樂觀趨勢下，全年B/B值預估略優於25年的1.2。另一家研揚(6579)總經理林建宏表示，訂單透明度已達半年，最新B/B值約1.35，在AI代理應用大幅增加，全年邊緣AI目標占比3成。

研揚首季稅後純益4.78億元，年增高達90.45%，EPS衝上3.81元，改寫單季新高紀錄，幾乎趕上龍頭研華。預估第2季可望優於首季，毛利率可望維持35%左右水準。預計今年EPS有機會賺1個股本。PCB正面臨超級循環，幾乎每1家營收都向上推升，這也刺激到錫膏用量，昇貿(3305)能做到極其精密的微型錫球，競爭對手少。另外AI伺服器運算時溫度高，昇貿另有生產低溫錫膏，不需高溫就能在組裝時焊接好，這都是較特殊產品，所以毛利較高，該公司首季毛利率18.27%、營益率11.35%，雙創近5年最好成績，單季EPS1.73元，且4月營收再創歷史新高，預估全年EPS超過6元，PE不高。

通路股的增你強(3028)第1季EPS3.05元，幾乎等於去年全年3.15元；文曄(3036)首季每股賺5.32元、大聯大(3702)每股賺3.3元都是很好成績；另一家電子通路商威健(3033)首季EPS1.52元，逼近去年全年的1.81元，成績相當好，由於電子零組件、尤其是半導體漲價聲音頻傳，對通路商是利多，若以基本盤計算今年EPS至少超過3.5元以上，且含息2.08元，相對股價未到50元，逢低可考慮分批介入。

另外，第1季財報具有三率三升，除以AI、半導體、記憶體為主軸外，也囊括金融、軍工、營建、傳產、航空等族群，如：中鋼(2002)、大成鋼(2027)、華航(2610)、長榮航(2618)、台塑(1301)、統一(1216)、王品(2727)、玉山金(2884)、雷虎(8033)、龍德造船(6753)等。電子股則有：鴻海、華邦電(2344)、智邦(2345)、元太(8069)、南亞科(2408)、創意(3443)、大立光(3008)、台光電(2383)、旺宏(2337)、鴻勁、聯詠(3034)、晶豪科(3006)、群創(3481)、旺矽(6223)、國巨*(2327)、聖暉*(5536)、上銀(2049)、力成(6239)可疑並追蹤。